导读：近日，威创股份(002308.SZ)发布2019年年度报告，实现营业收入11.02亿元，同比下降5.79%；归属于上市公司股东的净亏损12.31亿元，同比由盈转亏，上年度为净利润1.58亿元；基本每股亏损1.37元。

作者：幼教观察

目前公司开展超高分辨率数字拼接墙系统业务(VW业务)和儿童成长平台业务两项主营业务。报告显示超高分辨率数字拼接墙系统业务实现营业收入63,127.97万元、营业毛利31,875.92万元，分别同比增长7.26%、5.12%， 继续保持了DLP产品市场份额、COB产品市场份额的领先。

聚焦教育业务，报告显示，2019年公司儿童成长平台业务全年实现营收4.7亿元，同比下降19.02%；实现营业毛利 24,858.15万元，同比下降24.69%。

威创股份自2015年进入儿童成长服务产业，曾先后并购红缨教育、金色摇篮、可儿教育（已出售）和鼎奇幼教，为A股幼教龙头企业。2018年年度显示威创股份服务幼儿园5513家，品牌合作早教机构230家，品牌合作儿童成长馆512家。

自2019年以来，伴随行业新政的逐步落地，外部环境变化对公司儿童成长业务的影响开始逐步显现，同时相关收购项目业绩对赌期都要过了，目前计提商誉减持与持续在出清资产。其中，儿童成长平台业务主要由幼儿园服务、幼儿园商品销售和多元儿童成长场景等三方面业务组成。

2019年威创股份营业收入构成

截止报告期末，幼儿园服务业务营收1.7亿元，同比下降28.72%；幼儿园商品销售收入2.15亿元，同比下降15.18%；多元儿童成长场景业务实现收入7382.53万元，同比下降0.58%，占儿童成长平台业务收入比重为15.69%。

导致业务下滑的主要原因，威创报告表示，伴随行业新政逐步落地，公司仍有部分合作幼儿园客户可能存在因转型普惠幼儿园，导致园所收入减少，收入分配比例依照政策调整，进而减少对公司的相关服务和商品的采购，且在幼儿园服务方面，因幼儿园所运营环境依然存在较大的不确定性，公司为优化资源配置，主动暂缓新增园所客户的合作拓展工作。

此外，对于多元儿童成长场景业务收入下降原因分析，报告期内显示，自2019年以来，大量儿童教育领域的产业公司与社会资本从3-6岁幼儿园教育服务领域转向儿童社区学校以及儿童早教/托育领域，叠加线上教育的加速渗透，公司多元儿童成长场景业务面临的市场竞争加剧，业务增长情况低于预期。

近两年，国家对学前教育和幼儿园的严加管控，即使运营幼儿园数量最多的上市公司威创股份，如今想要通过“买买买”实现规模扩张已经再不像往常一般容易，而买在手里的幼儿园如何变现也成了难题。

在此背景下，威创股份开始资产剥离。2019年12月，威创股份出售可儿教育，以公司 2017 年 8 月收购 可儿教育 70%股权时 的交易对价 3.85 亿元为 基准，扣除 可儿教育历 年已向公司 分红的 8161.80 万 元后，交易对价为 30,338.20 万 元。截止 2019 年 12 月 31 日可儿转让价款现值为 22,855.77 万元，由此形成的商誉损失 12,979.16 万元。

目前威创股份拥有红缨教育、金色摇篮和鼎奇幼教三大幼教品牌，2019年的幼教产业营收情况：其中红缨教育营收196,66.38万元、金色摇篮营收188,08.97万元、鼎奇幼教营收33,17.86万元。

报告期内，北京红缨时代教育科技有限公司营业收入、净利润分别同比下降27.61%、56.91%；北京金色摇篮教育科技有 限公司营业收入、净利润分别同比下降14.68%、60.21%。以下主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况：

除了幼教领域的业务，威创股份在教育领域多元化、多学龄段进行布局。2019年，儿童成长平台旗下社区教育业务全面布局“教育综合体+社区小微教育体”。其中教育综合体 以安特思库儿童成长馆为载体，以成长衔接、潜能开发、国际英语、STEAM、国学等为内容。目前，社区小微教育体已孕育出专注于少儿思维培训、少儿双语全科综合素养的课程品牌。

2020年，突如其来的疫情冲击了各行各业，面对学前教育的冲击，威创股份旗下儿童成长平台打造持续服务幼儿园产业链，升级为学前教育综合服务商，推进“数字化、平台化、产品化”战略实施，计划通过研发升级实现传统课程体系的“数字化”；通过面向家庭端产品服务的研发，将公司对儿童教育成长的知识体系和能力“产品化”，并依托大量的线下合作伙伴，打通C端家庭客户渠道。

线上线下同步进行，相信经过此次疫情的冲击，曾过渡依赖线下服务的早幼教商业模式，未来早幼教产业的发展或许会变为双线协同的模式。

文章来源：母婴行业观察

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