快讯
近日，陕西省省长赵刚一行莅临和氏乳业集团调研指导。实地考察企业生产经营、全产业链建设及联农带农增收情况，强调要深入学习贯彻习近平总书记历次来陕考察重要讲话重要指示精神，牢固树立和践行正确政绩观，扎实抓好产业发展、乡村振兴、问题整改等各项工作，以实干实绩推动高质量发展取得新成效。期间，省长赵刚一行对和氏乳业30余年来，坚守实业、做强主业，持续提升智能化生产水平与产品创新能力，深化联农带农机制，全力推动奶山羊产业高质量发展，为乳品行业做出表率作用，推动乡村全面振兴与经济社会高质量发展等方面的杰出表现给予肯定。
在4月22日-24日举行的2026年国际食品安全与健康大会上，伊利携手乳业国创中心，联合国内顶尖公共卫生研究机构与高校启动母乳研究数据库升级项目，各合作方分别围绕吸收、保护、脑营养、肠道、骨骼、低致敏六大功能领域，形成了多维度协同的研究体系，推动数据库实现从样本规模、检测维度，到智能化应用、成果转化能力的全方位跃升。
4月25日，黄山同兮生物科技有限公司第二条母乳低聚糖（HMO）生产线在黄山区建成并交付。该产线年设计产能为3000吨。投产后，黄山同兮生物科技有限公司的年产能将增至3500吨，并成为全球最大的母乳低聚糖生产工厂。公开资料显示，黄山同兮生物科技有限公司为苏州一兮生物技术有限公司全资控股的有限责任公司。
近日，安徽达诺乳业股份有限公司（以下简称：达诺乳业）发布公告，披露了公司上市辅导工作的进展情况。公告显示，达诺乳业拟申请向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市，辅导机构是国元证券。目前，第十三期辅导公司已完成。官网资料显示，达诺乳业成立于2003年，是一家集乳品研发、生产加工、食品技术服务为一体的农业产业化国家重点龙头企业。近年来公司不断引进瑞典TetraPak、美国SPX、瑞典Afa Lava和中轻机等乳品加工设备，成为国内浓缩乳和调制乳粉生产企业。
4月24日，汤臣倍健发布2026年第一季度业绩报告。报告显示，公司一季度实现营业收入18.69亿元，较上年同期增长4.30%；净利润4.02亿元。从品牌表现来看，公司主品牌“汤臣倍健”收入达10.45亿元，同比增长6.25%；“健力多”品牌收入2.29亿元，同比增幅14.00%；“lifespace”品牌收入3.44亿元，同比上升2.41%。从渠道表现来看，公司线上、线下渠道收入分别为8.51亿元、10.10亿元，同比增长11.04%、2.21%。
母婴行业观察
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350%的净利VS回落的股价，哪一个才是真实的泡泡玛特？
作者/玩具前沿
导读：近日，泡泡玛特发布半年报预告，公告表示，2025年上半年营收同比预增超200%，净利润预增不低于350%。
然而，这份高增长的成绩单却并未点燃资本市场的热情，7月16日港股开盘，泡泡玛特股价冲高后迅速回落，最终收跌4.03%，而7月17日继续下跌，目前已跌至0.87%。
市场的冷淡反应，折射出资本对泡泡玛特“疯涨”背后的深层次焦虑，一是依赖单一IP“LABUBU”的增长，是否具备可持续性；二是当消费者“狂热情绪”散去，泡泡玛特又该如何保持高增长。
从市场现状来看，玩具行业的增长和利润率都具有周期性，当公司达到周期性高峰时，这两项指标通常会出现放缓情况。在玩具行业天然具备周期性波动的背景下，似乎也就不难解释资本市场对泡泡玛特“估值溢价”的担忧。
泡泡玛特的困境本质上是对爆款的长期依赖。尽管其IP运营能力行业领先，但“LABUBU”、“MOLLY”、“SKULLPANDA”、“CRYBABY”等爆款的生命周期仍存在不确定性。历史经验表明，潮流IP的热度往往呈现阶段性特征，一旦市场审美疲劳，营收增速可能面临断崖式下跌。
尽管面临股价的短期回调，但仍不可忽视泡泡玛特构建的核心竞争壁垒：
在产品层面，泡泡玛特构建了全品类的爆款矩阵。今年上半年，泡泡玛特在天猫与抖音两大核心电商平台上成绩斐然，成功孵化出10余款销量突破10万+的爆款产品，其中毛绒类产品的表现尤为突出，占比超过六成，成为拉动销售增长的重要引擎。聚焦产品创新，泡泡玛特精准捕捉年轻消费者情感需求，推出“SKULLPANDA冬日乐章”、“CRYBABY眼泪工厂”等系列产品，一经推出便受到消费者广泛关注。
为确保产品的稳定供应，泡泡玛特还不断加大供应链建设投入。其核心供应商丹尼玩具龙川工厂通过技术改造与流程优化，产能较以往实现翻倍增长，员工规模也扩大至4300人，生产效率显著提升。与此同时，泡泡玛特在越南设立的生产基地已顺利投产，进一步增强了全球市场的交付能力，为品牌的国际化发展奠定了坚实基础。
尤为值得一提的是，泡泡玛特在海外区域实现的亮眼增长。据最新财报数据显示，泡泡玛特一季度欧美市场表现尤为突出，美洲地区同比增长895%-900%，欧洲市场增速达600%-605%。
泡泡玛特的股价回调，本质上是资本市场对“高增长溢价”的理性修正。但从更长远的维度审视，泡泡玛特在产品创新、渠道拓展以及海外市场布局等方面所做的努力，早已为未来的增长筑牢了长期价值根基。或许，唯有等市场的狂热情绪逐渐退去，泡泡玛特的价值才能被真正看见。
文章来源：母婴行业观察
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