导读：近日，伟易达(0303.HK)公布截至今年3月底止全年业绩，营业额21.66亿美元，按年升0.2%；纯利1.91亿美元，按年升11.3%。公司年度纯利升超一成，股价确遭遇下跌，并创逾7年新低。

截止2020年3月31 日，伟易达（VTech）财报显示集团收入增加0.2%，达到21.66亿美元；公司股东应占利润增加11.3%，达到1.907亿美元；毛利率由29.4%上升至30.6%。同时财报还提到，其新生产基地厂房马来西亚，未来将占集团总产能约25%。

伟易达于1976年成立，一直是电子教育玩具界的先驱者，目前业务涉及电子学习产品、电讯产品以及承包生产服务。

财报显示，北美洲为与欧洲为主要市场。其中，北美洲市场（包括美国及加拿大）电子学习产品营收为493.7百万美元，欧美市场营收为333.3百万美元；在电讯产品方面，北美洲市场与欧洲市场营收分别为243.9百万美元、112.5百万美元；在承包生产服务方面，欧洲市场高于北美洲，其中北美洲营收为252百万美元，欧洲达到440.5百万美元，亚太区营收为148.3百万美元。

同比2018年，2019年电讯产品除了其他地区，整体营收出现下滑，但欧洲和亚太地区销售额的增长抵消了北美和其他地区销售额的下降。其电子学习产品业务也在2020财年的收入有轻微增长。2018年收入增长1.5%，为21.61亿美元。

对于2020财年营收造成的原因，报告期内显示，受疫情影响，使得公司该季度收入下跌，从而导致整个财年的收入持平，而毛利率上升使得净利润增长。其成本毛利率由去年的29.4%上升至2020财年的30.6%。而材料价格下跌，导致人力成本因为汇率受惠，生产支出保持稳定以及中美贸易局势紧张。

在产品上，在北美市场，LeapFrog学习玩具的增长表现强劲，在零售商的支持下，其互动积木套装系列LeapBuilders在北美洲取得很好的成绩。在独立产品方面，伟易达品牌产品在欧洲的销量下降。婴幼儿用品、Toot-Toot系列产品和Kidi系列产品的销售下降抵消了学前产品、KidiZoom相机和Switch & Go Dinos的增长。

值得注意是，2018年NPD集团公布英国婴童玩具热销榜top10产品清单，其中伟易达（VTECH）有5款产品进入热销榜单。同时，公开资料显示，Kidizoom Smartwatch DX 产品为美国全年最畅销玩具，Kidi品牌同样也是欧洲全年最畅销玩具。

在中国大陆，2019年伟易达还针对早教市场推出KidiSchool系列，表现良好。在渠道方面，除了天猫、京东线上渠道，为了圈粉年轻家庭，还和母婴垂直平台妈妈帮，孩子王、玩具“反”斗城等商家开展合作，随着母婴店和电子商贸零售商渗透率提高，间接推动了增长。

在国际市场，尤其是在加拿大区域，伟易达超越了竞争对手，成为婴幼儿玩具类别的最大供应商。同时在欧洲，公司是法国、英国、德国、西班牙和比利时的最大婴幼儿玩具制造商。在亚太区，集团的市场份额进一步增加，尤其是在澳洲。

黑天鹅事件影响了各行各业的发展，玩具业同时也是如此艰难。由于疫情的影响，伟易达集团预期于2020年首3个月在中国大陆的产能将会损失约三分之一。

同时花旗研究报告还指出，由于处于锁国的北美及欧洲占公司整体销售46%、41%，2021财年收入形势严峻。虽然管理层表示，受惠居家抗疫线上及电子学习产品需求不错，但估计贡献轻微，因为欧美经济转差而公司在线下销售的接触面亦较广。

数据来源：公司财报 

文章来源：母婴行业观察

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