导读：最近腾讯收购搜狗的消息传开，又引来一波资本的狂热。

腾讯一直以来的投资眼光都不错，尤其是近两年投资的短视频内容平台B站、快手等，再加上美团、拼多多等企业排队上市，在今年新冠疫情的影响下，他们都依然保持着高增长。

作为腾讯集团的投资部门和核心战略部门之一，腾讯投资的官网今年4月已经上线。据介绍，截至目前，腾讯投资的公司超过800家，其中70多家已上市，超过160家是市值或估值超10亿美元的独角兽。

其中的内容平台在今年这个特殊时间经历了一场混战。快手、B站、斗鱼和虎牙这四大“腾讯系”直播平台，在疫情的催化下，它们四个的商业化路径和发展重点越来越不同。

根据此前媒体报道：2018年虎牙直播46亿元、斗鱼的40亿元、映客的38.6亿元的年营收，快手已经高了一个量级，已经达到200亿元，所以很多人已经将快手看作是国内最大的直播平台。同是直播，为何差距如此之大？

首先看“成功”比较早的虎牙和斗鱼。早期之所以能够起势，至今发展为美股上市的互联网公司，就是因为押中了游戏直播和电竞崛起的风口，一路走在行业领头羊的位置上，熬死了战旗、龙珠、全民、熊猫等一众挑战者。对虎牙和斗鱼这一对直播双雄来说，成也游戏，败也游戏。过度依赖游戏，也让虎牙、斗鱼的变现模式单一，破圈困难，甚至被位于游戏行业上游的巨头腾讯扼住咽喉，不得不走向合并。

今年5月，虎牙和斗鱼先后发布了2020年Q1财报，根据财报显示，虎牙方面Q1直播收入占总营收的94%，斗鱼直播收入占比93%。两家公司的营收来源都极端单一。但是伴随着流量红利的消失，虎牙和斗鱼如今不仅是在互相争夺付费用户，也是在和B站、抖音、快手、优爱腾等其他“眼球经济”的同行争抢用户的碎片时间。财报数据显示，虎牙与斗鱼2020年Q1分别流失了PC端用户1200万和950万，无疑这对两家平台的营收和利润增长都带来了极大的压力。

快手的直播营收量级大，又良性发展，相较于以上两者的优势就在于“多条腿走路”。

起初，快手并不急于商业化，有百度等资本的投资让它没有盈利压力；后续商业化的手段是不遗余力完善电商业态，在市场变革中，直播显然成为快手商业化的最大加速度，也逐渐成为快手的营收主力军。

此前有媒体报道，2019年快手总收入约为500亿元，其中直播收入近300亿元，游戏、电商等其他业务收入共数十亿，广告收入破150亿。在此基础上，快手一直在寻求更多的破圈机会，与春晚合作、签下周杰伦等一系列动作，就是想要提升品牌影响力，在广告宣传上有所作为。另外其在电商直播上的步伐也没有停下，与京东牵手，收割更多电商用户。

在游戏直播版块，“私域流量”是快手游戏直播的根本保证，也是快手游戏直播能够源源不断地培养“草根”标签的游戏直播主播、网红的主要原因。

另外一个重要原因就在于腾讯对快手游戏直播的“宽松政策”。以20亿美元领投快手F轮融资，这也让腾讯继续稳坐快手第一大机构股东，投后持股比例接近20%。

正是由于这一层关系，快手在游戏直播中拥有了不少优势。除了微信的社交资源，快手还拥有了腾讯的游戏资源，快手在游戏直播这条路上的发展要比抖音畅通许多。抖音、火山视频、西瓜视频，因为和腾讯的游戏版权纷争已经不知道打了多少个回合了，头条系获得的结果基本都是旗下产品禁止传播腾讯系的游戏内容，胜率为零。

整体来看，快手目前在直播电商、游戏直播上的已经走得顺风顺水，在广告收入上虽然尚不如抖音，但是一直在努力破圈并取得成效，“多条腿走路”的模式越来越稳妥。

在直播的风口中成长起来的平台经过初期的粗放发展，收割了一波流量用户。但是随着各种新玩法的涌现，原有的模式受困，即使有大资本的加持，不拥抱变化也难抵被淘汰的命运。不管是快手的良性发展，还是虎牙、斗鱼的合并，最终获利的，终归还是在背后主导推动这一切发生的腾讯。

文章来源：爆款的逻辑

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