快讯
4月2日，孩子王（301078）发布2024年年报。财务数据显示，孩子王实现营收、净利润双增长，显示出坚定的业务布局能力和强劲的增长动力。全年，孩子王营业收入达93.4亿元，同比增长6.7%；归母净利润达1.8亿元，同比增长72.4%；扣非净利润达1.2亿元，同比增长90.8%。亮眼的还有现金流和全年分红与回购数据，前者达到11.8亿元，同比增长46.5%，展现了孩子王良好的财务状况；后者占比归母净利润达60%，传递出孩子王对回报股东和企业长远发展的责任与信心。
森马服饰2024年营业总收入为146.26亿元，同比增长7.06%。其中，儿童服饰业务实现收入102.68亿元，同比增长9.55%；休闲服饰收入为41.90亿元，同比增长0.44%。休闲服饰占总营收比重为 28.65%，儿童服饰占总营收比重为70.21%。（童装观察）
近日，2025年江西省十件民生实事新闻发布会在南昌举行。今年，“推进普惠托育服务体系建设”工作被纳入了省政府民生实事。针对这项工作，江西省卫生健康委将推动城市社区嵌入式托育服务机构建设，并实施政府购买托育服务消费券项目。
具体来看：2025年，江西拟在全省支持新建、改扩建不少于100个社区嵌入式托育服务设施。江西将实施政府购买托育服务消费券项目，鼓励各地采取政府购买托育服务方式，面向辖区有意愿入托的0-3岁婴幼儿家庭发放托育服务消费券。托育服务消费券采取线上申领的形式，拟于6月份由省卫生健康委统一组织并分批次向婴幼儿家庭发放。婴幼儿家庭可通过省卫生健康委公布的平台领取，领取后限期内（6一10月）在定点托育机构核销使用。托育消费券设定面值为200元/张，每个0-3岁婴幼儿每月限使用1张，2025年累计使用托育消费券金额不超过1000元，有条件的地区可根据实际情况适当提高消费券面值。
山东省市场监管局3月29日发布2024年儿童及婴幼儿服装产品质量省级专项监督抽查结果，结果显示，滨州市滨城区朴与素品牌童装店、东营市东营区厚里童装店、郓城县卜吉熊童装店、寒亭区梦想妈咪孕婴生活馆、潍坊宝多宝母婴用品有限公司创业街分公司、郓城丘豆豆童装店、浙江幼米服饰有限公司、浙江厚里服饰有限公司、卜吉熊（福建）品牌管理有限公司、杭州未喔服饰有限公司、杭州幼米服饰有限公司、北京酷羽宝宝服饰有限公司、东莞市童谣服饰有限公司等生产或销售的8批次产品不合格。不合格项目为pH值、耐干摩擦色牢度、耐湿摩擦色牢度、纤维含量、绳带要求、羽绒含绒量、绒子含量。不合格产品主要有卫衣、动感字母印花连帽卫衣、拼色星星字母连帽卫衣、休闲长裤、羽绒服等。
3月31日，妙可蓝多披露2024年度业绩说明会会议纪要。针对“公司毛利率波动的原因及后续有哪些应对措施”，妙可蓝多表示，公司2024年的产品毛利率较2023年有提升，主要因为公司原材料采购成本下降以及使用国产原辅料替代进口原料等积极措施导致毛利率较上年同期上升；公司2024年的产品毛利率较2022年和2021年有所下降，主要原因为产品结构变化导致。妙可蓝多与蒙牛奶酪进行业务整合，毛利率相对较低的餐饮奶酪占比提升。展望未来，随着蒙牛奶酪收购完成，后续将加速战略协同以提升毛利率水平。（上海证券报·中国证券网）
母婴行业观察
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估值200亿元，这家潮流零售企业KK集团再战IPO
作者/玩具前沿
导读：潮流零售企业KK集团再次敲击IPO的大门，这家身处潮流零售“高景气”赛道的玩家能否获得资本市场的青睐？
估值200亿元，KK集团三战港股IPO
7月31日，潮流零售企业KK集团更新招股书，持续推进港股主板上市进程，联席保荐人为摩根士丹利及瑞信。值得一提的是，这已是KK集团第三次递表冲刺港股IPO，该公司早在2021年11月及2023年1月向港交所递交过招股书，但均显示失效。
成立于2015年的KK集团（广东快客电子商务有限公司），专注潮流零售店运营，其产品涉及美妆、潮玩、食品及饮品、家居品等多类别，旗下拥有四个零售品牌，即精致生活方式集合品牌KKV、大型彩妆集合品牌THECOLORIST调色师、迷你生活集合品牌KK馆，以及潮玩集合品牌X11。
其KK馆更是凭借极简的空间布局，鲜艳的装潢配色，以及独特的“商品墙”，成为年轻消费者心目中的网红打卡圣地。
俘获Z世代芳心的同时，kk集团也是资本市场的宠儿。
招股书显示，目前KK集团完成了13轮融资，其中包括深创投、京东、洪泰基金、五岳资本、CMC资本、经纬创投、黑蚁资本等。而在2021年完成F++轮融资结束后，KK集团的估值约29亿美元（折合约200亿元人民币）。
资本助力，再乘着时代潮流的东风，KK集团大有扶摇直上之势。但从近来的业绩表现来看，KK集团饱受亏损的压力，一定程度了也影响上市的步伐。
招股书显示，从2019年-2021年到2022年1-10月，KK集团分别实现营收4.64亿、16.46亿、35.24亿元、30.67亿元，营业利润分别为-8857.4万元、-1.4亿元、-2.4亿元、-1.6亿元，粗略计算，该期间营业利润累计亏超6亿元。
从成长层面来看，2020年公司收入同比增速255%，2021年公司收入同比增速114%，但在2022年前10个月，公司收入大幅度下滑到1.6%。
对于亏损及增速下滑的原因，业内人士曾表示，一方面受到疫情及市场环境影响，消费需求疲软，另一方面，为了提升市场规模，公司加大了渠道布局、产品创新、营销投入及供应链的完善，这些都离不开高额的成本投入。值得注意的是，与同行相比，KK集团的选品护城河厚度不够，长此以往，势必会面临“货品的可替代性”问题。
一季度潮玩品牌X11营收近9000万
不过，随着消费逐渐复苏，KK集团业绩也迎来向好发展，今年一季度，KK集团的营收同比增长47.85%至14.46亿元；经营利润和经调整净利润均同比扭亏为盈，分别为1.31亿元和8594.8万元。期内公司毛利率进一步提升至46%。
KK集团称，今年年初以来公司继续实施改善门店运营和优化门店网络的措施，单店月均GMV实现39.1%的强劲增长。招股书显示，KK集团共计拥有696家门店，覆盖中国31个省及印度尼西亚的22个城市。
那么，在KK集团四大品牌中，潮玩集合店品牌X11表现如何？
今年一季度，潮玩品牌X11的营收为8892万元，同比增长19.43%，毛利率为40.5%。以泡泡玛特为例，2022年毛利率为57.49%。
观察历年财报，潮玩品牌X11在2020年、2021年和2022年，营收分别为1284万元、1.59亿元和2.40亿元。从业绩表现来， 2020年成立的潮玩品牌X11还处在成长阶段，贡献还较少，而当处KK集团之所以涉足潮玩市场，除了看中当时潮玩市场红利之外，也在试图借助潮玩领域的高热度与IP化经营模式，反哺到KK所打造的品牌矩阵上，实现跨品牌之间的导流。
截至2023年3月31日，X11门店为47家，公司也在优化门店，在2022年底，这一数量为50家。同期，X11门店销售10个品类中超过1800个SKU，涵盖盲盒、公仔、拼图、小雕像、球形关节人偶及毛绒玩具等。而另一个潮玩品牌TOP TOY，截至2022年提供了逾3800个SKU。
近年来，X11为了提升产品的竞争力，在与知名IP合作的同时，也聘请独立设计师创作品牌专有IP。
此外，招股书还显示，在中国潮流玩具零售商中，X11位居第四，前三分别是泡泡玛特、乐高、TOP TOY，排名第五位的是酷乐潮玩，市场份额分别为8.3%、7.5%、2.3%、0.8%。
对于KK集团来说，如何持续“俘获”代表消费未来的年轻一代？过硬的产品力、持续的创新力，以及敏锐的市场嗅觉永不会过时。接下来，再战IPO的KK集团能否得偿所愿，让我们继续关注~
2023下半年，潮流玩具行业还有哪些新变化？下一个玩具品类风口在哪里？8月29日济南，由母婴行业观察主办的“出路·新渠道大会&增长品类大会”将重磅来袭，期待您的到来，与行业资深从业者共同探讨玩具业未来发展之道~
文章来源：母婴行业观察
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