导读：营养保健品消费如火如荼的当下，面向中游品牌提供代工业务的代工厂们也在日益壮大。今天，「营养品观察」聚焦该领域，盘一盘那些活跃在“幕后”的隐形冠军。

作者：营养品观察

仙乐健康

无论是从营收规模还是产线布局来看，仙乐健康都是当之无愧的国内代工龙头。

公开资料显示，仙乐健康成立于1993年，早期以制药研发、孵化自有品牌为主，2016年全面转向代工业务，并于2019年正式挂牌A股，其业务范围涵盖功能性食品、特殊膳食食品、保健食品等。目前集团正持续推进全球化战略，通过投资、并购等方式构建起横跨中国（包括汕头、马鞍山、珠海）、美国、德国的国际化产业链，合作客户包括辉瑞、GSK、拜耳、雀巢、安琪酵母等知名品牌。

企业年报显示，仙乐健康营业收入42.11亿元，同比增长17.56%；扣非后归母净利润3.28亿元，同比增长16.70%，已连续三年实现营收净利增长。报告期内，仙乐健康在益生菌、高浓度鱼油、液体钙、植物基产品、软糖剂型等多个领域均实现了较大突破。

百合股份

同为上市企业的百合股份，在保健食品备案数量、产品剂型丰富度上具备较大优势。

公开资料显示，百合股份成立于2005年，其前身鸿洋神海洋生物曾于2002年通过保健食品GMP认证，成为了中国第一批保健食品认证企业。发展至今，百合股份已拥有8座智能工厂，生产剂型覆盖硬胶囊、软胶囊、片剂、粉剂、功能饮料等，产品销往超过78个国家及地区。截至2024年底，百合股份合计获得的批文总数已过千，位列行业第一。其合作的企业包括同仁堂、GNC、轻姿养、京东京造等。

企业年报显示，2024年公司实现营业收入8.01亿元，同比下降8.02%；扣非后净利润1.31亿元，同比下降19.26%。年报发布当天，百合股份宣布拟开价6700万元人民币收购新西兰奥拉营养，布局海外市场。

衡美健康

刚刚在北交所挂牌上市的衡美健康，是一家在蛋白棒及运动营养领域拥有深厚积淀的代工企业。

公开资料显示，衡美健康成立于2012年，最开始也以经营自有品牌为主，后逐步将主营业务调整到代工业务，企业目前拥有七万平米标准化厂房及超过90项专利，以蛋白质的深度加工和创新应用为基础，形成了独具特色的健康食品产业化系列产品布局，势头正盛的万益蓝就是该企业的代表性案例。

企业招股书显示，2022、2023年、2024年衡美健康的营业收入分别为5.87亿元、9.79亿元和10.72亿；净利润分别为3984万元、9744万元和1.03亿元；毛利率分别为22.64%、21.88%和22.79%。招股书中还提到，2023年公司在中国营养功能食品合同生产行业占据约4.4%的市场份额，排名第二。

大江生医

来自宝岛台湾的大江生医，则以功能性食品生产见长。

公开资料显示，大江生医成立于1980年，发展早期同样以经营自有品牌为主，2002年企业在林咏翔的带领下开始转型代工生产业务，发展至今，公司在全球共有超过850名员工，同时在台北、屏东、金山等农业生物科技园区设有五大厂房。

合作企业包括FANCL、Swisse、资生堂等。

艾兰得

与前文列举的工厂不同，艾兰得走的是“自有品牌+代工业务”的模式。

公开资料显示，艾兰得成立于1998年，最初以艾兰得维生素C含片进入营养品市场，随后不断拓展覆盖的营养品品类。2010年起艾兰得开始布局海外市场，通过10余起营养品相关的海外并购收购，成为手握数个营养品品牌、3个国际研发中心和10个生产基地的大型营养品兼OTC企业，从 2014 年起已连续八年稳居中国保健品出口企业第一。

合作企业包括雅培、康恩贝等。

菌钥大健康

菌钥大健康则将业务重心聚焦在中药汉方、药食同源领域的健康产品创新。

公开资料显示，菌钥大健康成立于2015年，聚焦发酵中药、鲜活胶原、液态纳米乳三大板块，建成了发酵中药、口服美容、体重管理、运动营养、特殊膳食、功能评价、精准营养、特医食品、代谢营养、母婴营养10大功能实验室目前已拥有国家授权专利认证30+项，3000+成熟配方。

合作企业包括同仁堂、修正、五个女博士等。

威海紫光

威海紫光更像是大健康领域的全能生，养生、护理样样俱全。

公开资料显示，威海紫光成立于1997年，最初是以紫薇大豆卵磷脂胶囊为先驱产品正式进军健康产业。目前已形成以保健食品为主导，功能食品、药食同源、特医特膳、美容护理、个人护理等细分健康产业集群同步发展的业务矩阵，拥有自主研发及生产能力的五大产业园和两大基础中心，各类健康品文号超1100个。

合作企业包括海王集团、修正等。

富味亿超

富味亿超的自身特色，则更集中于软糖剂型的丰富创新。

公开资料显示，富味亿超成立时间最早可追溯至1990年，2007年其成为首批获得保健食品软糖生产资质的企业之一，2018年瞄准当时市场缺口，开始进行玻尿酸糖果开发，成功在2021年卫健委批准透明质酸钠为新食品原料后迅速应用，也助力其客户成为首个上市玻尿酸软糖的品牌。富味亿超也是国内为数不多的可生产独特胶体配方、无糖配方以及可添加功能性营养元素的高果汁水分软糖的企业。

受篇幅所限，本文仅对行业代表性企业进行梳理。据兴业证券发布的相关研报显示，下游保健品企业的长尾化趋势拉动代工市场的迅速扩张，2023 年我国保健品代工市场规模约为24亿元，预计2023-2026年CAGR 为+7.2%，中国和亚太地区预期增速快于欧美。

但与此同时，2023 年国内的代工率仅为 9.5%，远低于美国和欧洲的15.4%与12.8%，这片潜力斐然的蓝海市场，正待更多创新力量破局发展。

文章来源：母婴行业观察

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