快讯
7月16日，税收数据显示，2025年上半年，我国银发经济发展呈现三大亮点。从生产制造看，营养保健食品制造销售收入同比增长6.9%，较全国制造业平均增速分别高出1.7个百分点。健康消费增速亮眼，上半年，助行助听产品、老年营养和保健品、健康监测设备销售收入同比分别增长32.2%、30.1%、7.5%。健康消费预防性支出显著增长，反映出健康意识从被动医疗向主动管理转变。（国家税务总局办公厅）
在近日举行的第十六届奶业大会“中国奶酪产业发展研讨会”上，凯度消费者指数业务总监廖为新在此次研讨会上分享的数据显示，2025年上半年，奶酪品类市场销售呈现复苏迹象，渗透率有所上升，但与其他乳制品相比，仍有较多增长空间。截至2025年6月13日，奶酪销售额同比下降幅度已缩小到0.1%，市场渗透率也从2025年3月的28.8%提升至2025年6月的29.2%。（新京报）
日前，天猫健康保健行业资深专家昭觉透露，母婴、药企、营养品品牌正在加速上天猫健康，布局儿童及青少年营养品赛道。对此，天猫健康加码推出专享新商政策，母婴品牌跨界营养品赛道，将可享受一对一，一日开店等新商专属服务。天猫健康还针对新手、进阶、高阶品牌推出三档新商成长政策，包括50%淘客佣金，20%流量加码等，单店最高可享受150万元经营激励金。
7月16日，第三届中国国际供应链促进博览会在北京隆重开幕，作为全球产业链供应链的重要交流平台，本届链博会吸引了来自世界各地的650余家企业与机构参展。伊利集团作为中国奶业“链主”企业，已连续三届应邀亮相，并在本届盛会上重磅推出全产业链供应链成果展。开幕当天，伊利携手中国国际商会、中国乳制品工业协会、国研网、搜狐网等，共同发布了以伊利为样本的《中国奶业产业链供应链高质量发展战略研究》报告，系统梳理中国奶业的实践成果与发展路径。同时，伊利首创奶业AI互动演讲，以前沿科技手段沉浸式讲述中国牛奶的品质跃迁与产业变革，并联合全球合作伙伴缔结《中国奶业供应链品质公约》。
贝因美公告，公司控股股东浙江小贝大美控股有限公司于2025年7月16日向金华市中级人民法院提出预重整申请。截至公告披露日，小贝大美控股共持有公司股份132,629,471股，占公司总股本的12.28%。其中，被质押或冻结的股份数量为131,105,171股，占其所持股份比例为98.85%。小贝大美控股的预重整申请尚未被正式受理，小贝大美控股后续实施重整程序，可能导致其在公司的股东权益发生调整。
母婴行业观察
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玩具业务下滑12%，奥飞娱乐新的增长点在哪里？
导读：奥飞娱乐正面临新一轮挑战。近日，奥飞娱乐发布2024年财报及2025年一季度财报。财报显示，2024年公司营收为27.15亿元，同比减少1.1%；归母净利润为2.85亿元，同比下降404.66%，由盈转亏；归母净利润为2.87亿元，同比减少610.72%。同时，今年一季度营收6.58亿元，同比上涨1.1%；归母净利润为4910.15万元，同比下滑2.76%。
01、去年玩具营收超10亿
目前，奥飞娱乐主营业务包括IP内容业务和实体产业两大板块。在IP内容方面，公司拥有“超级飞侠”、“喜羊羊与灰太狼”、“巴啦啦小魔仙”、“铠甲勇士”、“量子战队”、“萌鸡小队”、“贝肯熊”、“飓风战魂”、“爆裂飞车”、“火力少年王”等IP储备资源。在实体产业方面，包括婴童用品业务（Babytrend、澳贝）、儿童玩具业务、潮玩业务。
报告显示，公司去年玩具营收为10.26亿元，同比减少12.13%，占总营收比重的37.77%；毛利率为40.08%，同比下滑3%；
婴童用品营收为12.12亿元，同比增长13.03%，占总营收比重的44.64%，成为第一大品类；毛利率为42.1%，同比增长2.95%；
影视类营收为3.96亿元，同比增长13.5%，占总营收比重的14.58%；毛利率为54.94%，同比增长25.7%。
在传统儿童玩具业务方面，公司通过“奥迪双钻”和“维思积木”两大品牌双线并行，以差异化定位、资源共享、联合营销等策略，满足不同年龄段消费群体的玩乐需求。
过去奥迪双钻主营悠悠球、四驱车、陀螺等产品，现在也开始围绕IP发力新的衍生品类。比如推出“超级飞侠”、“巴啦啦小魔仙”、“铠甲勇士”、“量子战队”、“爆裂飞车”等玩具衍生品项目，拓展 IP 卡牌品类、周边衍生品。在定价上，例如，喜羊羊与灰太狼友情包第二弹1盒售价35元，巴啦啦小魔仙徽章盲盒售价69元。
同时，奥迪双钻也与“小马宝莉”、“变形金刚”、“三丽鸥”等知名IP合作，推出一系列衍生产品，如小马宝莉海洋魔法瓶、三丽鸥（库洛米/美乐蒂）午夜魔法棒、变形金刚系列超可动人偶产品等。
而潮玩更被奥飞娱乐视为新的增长点，公司推出了潮玩品牌“玩点无限”，在产品研发上，除了围绕自有IP“喜羊羊与灰太狼”、“巴啦啦小魔仙”开发产品，公司还与米哈游、网易、腾讯、叠纸心意、哔哩哔哩、羚邦、双叶社等知名企业或品牌达成授权合作，陆续开发推出“崩坏：星穹铁道”、“未定事件簿”、“恋与制作人”、“第五人格”、“蛋仔派对”、“天官赐福”、“王者荣耀”、“三丽鸥”、“粉红兔子”、“暹罗厘普”、“蜡笔小新”等IP的盲盒、叠叠乐、糖果粒等相关周边产品。
在定价方面，例如“昔时留影”叠叠乐系列盲盒单价59.7元，米哈游的“崩坏：星穹铁道”叠叠乐系列盲盒单价19.9元，“天官赐福”系列盲盒摆件单价69元。
02、下个增长点在哪里？
为了满足年轻人的喜好，奥飞娱乐近年来也在一直追赶风口。
在潮玩业务方面，今年“玩点无限”会尝试拓展毛绒玩偶盲盒、可动玩偶、智能潮玩等新品类，并开放式探索“喜羊羊与灰太狼”、“巴啦啦小魔仙”等 IP 的潮玩化运营，提升自有 IP 产品贡献。不过，奥飞娱乐的自有IP潮玩化仍然面临挑战，主要原因在于其核心IP受众比较偏向儿童，即便小时候喜欢巴啦啦小魔仙，也很难保证成年后还会保持对巴啦啦小魔仙点燃热爱。
在AI玩具领域，公司推出的“AI 智趣喜羊羊”智能产品，结合喜羊羊IP形象与AI大模型平台，增强产品竞争力。而这一赛道实丰文化、星辉娱乐、上海电影、汤姆猫等上市公司，以及跃然创新Haivivi、FoloToy均布局该品类，不过，现阶段奥飞娱乐这项业务仍然处在早期发展阶段。
在儿童玩具市场，公司自有IP如“超级飞侠”聚焦变形品类，巩固学龄前变形玩具优势；“铠甲勇士”聚焦可动人偶系列爆款，并逐步实现品牌年轻化升级。在卡牌领域，公司也开发具备收藏价值与社交属性的“喜羊羊与灰太狼”等 IP 的主题卡牌系列产品，探索新的增长点。
同时，公司也在试水短剧、二次元剧、衍生剧等内容，以满足不同用户的情绪价值需求，拓宽受众圈层。例如，推出“喜羊羊与灰太狼”20 周年衍生短剧《二十年后重回羊村》，以及筹划“超级飞侠”首部衍生剧集。
对于未来发展，公司也提到可能面临的海外业务风险及应对策略，其中，婴童用品Babytrend 以及部分玩具产品，销售市场以北美、欧洲国家和地区为主，尤其Babytrend在美国销售收入占整体营收比例已超过40%。 如果美国政府对中国持续加征关税，将直接影响海外业务，可能出现订单减少、毛利率下滑、产能无法充分利用等经营风险。
为减少贸易摩擦带来的风险，公司产品可能会提价，开发南美洲、澳洲等海外市场，并将供应链转移到泰国。不过，公司搭建海外供应链，暂时无法在短期内解决产能问题，且仍将受到美国对全球各贸易伙伴关税政策影响。
可以看到，近年来在玩具市场竞争压力下，奥飞娱乐也在积极围绕IP拓展多元化业务，从传统玩具延伸到卡牌、毛绒玩具、AI智能玩具、短剧等新兴领域，积极寻找新的增长点。
文章来源：母婴行业观察
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