作者/营养品观察

导读：财报季刚刚落下帷幕，2025年营养健康产业的“成绩单”也悉数揭晓。回顾这一年，行业发展脉络清晰可见：监管政策蓄势待发，麦角硫因、HMO、阿洛酮糖等创新原料强势登场，研发与生产端更重循证，渠道格局加速演变，下游产品创新持续迸发……

以下，营养品观察将通过详实的财报数据，全景展现2025年营养健康企业的真实表现：

上游原料：

新和成、安琪酵母、百龙创园持续增长

嘉必优、金达威一季度业绩下降

诺和新元2025财年食品与健康业务增长8%

2025财年，诺和新元全年实现7%的有机销售增长，食品与健康业务增长8%，预计2026年将有良好开局，并继续保持全年的积极增长态势。

帝斯曼-芬美意2025年净销售额90.34亿欧元

2025年，帝斯曼-芬美意净销售额90.34亿欧元，上年为90.54亿欧元；营业利润7.11亿欧元，上年为5.47亿欧元；净亏损10.81亿欧元，上年净利润2.5亿欧元。

巴斯夫集团2025年营收597亿欧元

2025年，巴斯夫集团销售额为597亿欧元，较2024年下降2.9%；净利润从13亿欧元增至16.2亿欧元；核心盈利指标EBITDA（扣除特殊项目前）为65.5亿欧元，同比下跌9.5%。

新和成2025年营收223亿元

2025年，新和成实现营收223.51亿元，同比增长2.97%；利润67.64亿元，同比增长15.26%。其中，营养品板块实现营收147.8亿元，毛利率47.77%，同比提升4.59个百分点，主要得益于维生素市场持续增长、蛋氨酸量价齐升。

安琪酵母2025年营收167.29亿元

2025年，安琪酵母实现营收167.29亿元，同比增长10.08%；净利润15.44亿元，同比增长16.60%。

晨光生物2025年净利润增长292.21%

2025年，晨光生物营业收入为65.59亿元，同比下降6.22%；净利润为3.69亿元，同比增长292.21%；扣非净利润为2.79亿元，同比增长530.28%。2026年一季度，公司实现营业总收入16.29亿元，同比下降5.10%；净利润9672.16万元，同比下降11.65%。

浙江医药2025年营收89亿元

2025财年，浙江医药实现营业收入88.81亿元，同比下降5.28%；净利润8.73亿元，同比下降24.74%。其中，生命营养品板块实现营业收入43.32亿元，同比下降7.75%；毛利率44.35%，同比减少10.18%。

金达威发布2025年营收增长3.87%

2025年，金达威实现营业收入33.65亿元，同比增长3.87%；净利润3.40亿元，同比降低0.61%。2026年一季度，公司实现营业收入8.13亿元，同比下滑1.68%；净利润6561.32万元，同比下滑46.11%。

新诺威2025年营收21.6亿元

2025年，新诺威营业收入为21.6亿元，同比上升8.9%；净利润亏损2.41亿元，同比扩大548.8%。2026年一季度，新诺威营收约6.65亿元，同比增长40.82%；净利润亏损约9385万元。

莱茵生物2025年净利润1.43亿元

2025年，莱茵生物实现营业收入20.44亿元，同比增长15.36%；净利润1.43亿元，同比减少12.20%。其中，茶叶提取物业务实现营收2.14亿元，同比增长17.50%。2026年一季度，公司实现营业总收入4.47亿元，同比增长0.58%；净利润4251.65万元，同比增长38.06%。

嘉必优2025净利润增长15.71%

2025年，嘉必优实现营业收入5.63亿元，同比增长1.36%；净利润1.44亿元，同比增长15.71%。2026年一季度，公司实现营业总收入1101.42万元，同比下降92.94%；净利润亏损4356.71万元。

百龙创园2025年营收净利双增

2025年，百龙创园实现营业收入13.79亿元，同比增长19.75%；净利润3.69亿元，同比增长50.06%。2026年第一季度，百龙创园实现营业总收入3.93亿元，同比增长25.32%；净利润1.21亿元，同比增长48.11%。

均瑶健康2025年营收13.32亿元

2025年，均瑶健康实现营业收入13.32亿元，同比下降8.67%；净利润为-1.90亿元；扣非净利润为-1.99亿元。2026年一季度，公司营收约4.31亿元，同比增长7.32%；净利润约866万元，同比下滑约20.56%。

技源集团2025年净利1.34亿元

2025年，技源集团营收约10.93亿元，同比增长9.1%；净利润约1.34亿元，同比下降23.36%。2026年第一季度，公司营收约2.4亿元，同比下降9.41%；净利润约2293万元，同比下降46.18%。

东宝生物2025年营收7.45亿元

2025年，东宝生物实现营业总收入7.45亿元，同比下降15.78%。其中，胶原蛋白业务实现营收6435万元。

欧康医药2025年营收3.32亿

2025年，欧康医药实现营业收入3.32亿元，同比增长6.92%；净利润1149.33万元，同比减少48.79%。

交大昂立2025年净利349万元

2025年，交大昂立营业收入为3.14亿元，同比下降3.4%；净利润为349万元，同比下降88.5%。2026年一季度，公司营业收入为6883万元，同比下降6.2%；净利润亏损631万元。

圣达生物2025年净利6216万元

2025年，圣达生物营业收入为8.45亿元，同比增长2.07%；净利润6215.57万元，同比增长111.24%。2026年第一季度，公司实现营业收入1.89亿元，同比下降6.89%；净利润1317.47万元，同比下降39.31%。

华人健康2025年净利增长38.96%

2025年，华人健康实现营业总收入54.87亿元，同比增长21.07%；净利润1.91亿元，同比增长38.96%。2026年第一季度，公司营业收入14.2亿元，同比增长12.2%；净利润7934万元，同比增长29.6%。

兄弟科技2025年净利增长133.02%

2025年，兄弟科技营业收入为36.12亿元，同比增长4.95%；净利润9510.55万元，同比增长133.02%。2026年第一季度，公司实现营业收入9.87亿元，同比增长7.40%；净利润3522.47万元，同比增长68.47%。

花园生物2025年营收2.77亿元

2026年第一季度，花园生物营业总收入为2.77亿元，同比下降15.17%；净利润为5027.13万元，同比下降47.91%。

科拓生物2025年营收3.66亿元

2025年，科拓生物实现营业收入3.66亿元，同比增长20.85%；净利润9451.94万元，同比增长0.17%。2026年第一季度，公司实现营业收入8499.59万元，同比增长9.51%；净利润1495.13万元，同比减少26.46%。

华恒生物2025年净利润同比下降30.13%

2025年，华恒生物实现营业收入28.62亿元，同比增长31.40%；净利润1.32亿元，同比下降30.13%。

中游代工：

仙乐健康、百合股份等营收稳步增长

仙乐健康2025年营收42.63亿元

2025年，仙乐健康实现营业收入42.63亿元，同比增长1.23%；净利润1.37亿元。2026年一季度，公司营收10.03亿元，同比增长5.15%。

百合股份2025年营收增长13.67%

2025年，百合股份营收9.11亿元，同比增长13.67%；净利润1.28亿元。2026年一季度，公司营收2.52亿元，同比增长21.71%；净利润2890.03万元。

永安药业2025年营收7.83亿元

2025年，永安药业实现营业收入7.83亿元，同比下降6.63%；净利润2249.34万元，同比下降63.58%。2026年第一季度，公司实现营业收入2.36亿元，同比增长37.83%；净利润773.67万元，同比增长277.16%。

中游品牌：

健合集团、若羽臣、东阿阿胶2025显著增长

同仁堂、健康元业绩下行

健合集团发布年报，三大业务全线向好

2025年，健合集团营业收入为143.54亿元，同比增长10%。其中，中国市场营收达102.0亿元，同比增长17.5%，占集团总收入71.1%，为集团营收最大贡献者。成人营养及护理用品业务营收69.5亿元，同比增长4.4%；婴幼儿营养及护理用品业务营收52.6亿元，同比增长20%；宠物营养及护理用品业务营收21.5亿元，同比增长8.7%。2026年一季度，集团营收约 42.6亿元，同比增长34.4%。三大业务部门中成人营养及护理用品分部同比增长26.3%。公司高利润率的营养补充品占收入的59.9%。

康比特2025年净利润3943万元

2025年，康比特实现营业总收入11.59亿元，同比增长11.40%；净利润3943.38万元，同比下降55.85%。2026年第一季度，公司实现营业总收入1.51亿元，同比下降22.14%；净利润亏损795.13万元。

汤臣倍健2025年营收62.65亿元

2025年，汤臣倍健实现营业总收入62.65亿元；净利润7.82亿元，同比增长19.81%。2026年第一季度，公司实现营业收入18.69亿元，较上年同期增长4.30%；净利润4.02亿元。其中主品牌“汤臣倍健”收入10.45亿元，同比增长6.25%；“健力多”品牌收入2.29亿元，同比增幅14.00%；“lifespace”品牌收入3.44亿元，同比上升2.41%。公司线上、线下渠道收入分别为8.51亿元、10.10亿元，同比增长11.04%、2.21%。

若羽臣2025年营收近翻倍

2025年，若羽臣实现营业收入34.32亿元，同比增长94.35%；净利润1.94亿元，同比增长84.03%。其中，美容抗衰自有营养品牌斐萃全年营收高达6.96亿元，2025年6月新上市的营养品牌纽益倍实现超4700万营收。2026年一季度，公司实现营业收入9.95亿元，同比增长73.34%；净利润为7233.37万元，同比增长163.78%。

雅培一季度营养品业务销售额20.2亿美元

2025年，雅培营收443.28亿美元，同比增长5.67%；净利润65.24亿美元。2026年第一季度，雅培销售额达112亿美元，其中营养品业务实现销售额20.2亿美元，营养品业务中的成人产品（如面向减肥药使用人群的蛋白质饮料）在近几个季度持续实现增长。雅培表示，计划在2026年推出六款新营养产品以提振增长。

雀巢集团一季度有机增长率为3.5%

2025年，雀巢集团全球销售额达894.90亿瑞士法郎。2026年第一季度，雀巢集团销售额为213亿瑞士法郎，有机增长率为3.5%，从渠道看，集团零售渠道的有机增长率为3.5%，其中电商渠道有机增长15.4%，占集团总销售额比重提升至21.5%；居家外渠道的有机增长率为3.9%。雀巢2026年业绩指引预计有机增长率3%—4%。

赫力昂中国一季度带动亚太市场增长

2025年，赫力昂营收110.30亿元；净利润16.67亿元，同比增长15.60%。2026年第一季度，赫力昂亚太地区有机收入增长为4.0%，由销量引领的增长主要得益于中国大陆、印度、东南亚及台湾地区，以及澳大利亚和新西兰市场的表现，报告期内，赫力昂在中国扩展了善存（Centrum）每日组合产品线，相关产品在电商渠道推出，表现良好。

康宝莱发布2025年净销售额50.37亿美元

2025年，康宝莱全球净销售额50.37亿美元，同比微增0.9%；净收益2.283亿美元。其中，中国市场全年净销售额2.79亿美元（约19.3亿人民币），同比下降6.2%。公司预计2026全年销售额同比增长1%至6%，并计划推出个性化补充剂。

东阿阿胶2025年营收67亿元

2025年，东阿阿胶实现营业收入67.00亿元，同比上升13.17%；净利润17.39亿元，同比增长11.67%；扣非净利润16.38亿元，同比增长13.62%。阿胶及系列产品实现营业收入61.98亿元，占营业收入比重92.50%，同比增长11.80%；其他药品及保健品实现收入3.86亿元，同比增长63.65%。2026年第一季度，公司营收约18.14亿元，同比增加5.52%；净利润约4.55亿元，同比增加7.14%。

同仁堂2025年实现营收172.56亿元

2025年，同仁堂营收172.56亿元，同比下降7.21%；净利润11.89亿元，同比下滑22.07%。但补益类产品（如金匮肾气系列、阿胶系列、五子衍宗系列等）逆势增长10.94%至23.60亿元。2026年一季度，同仁堂营收46.64亿元，同比下降11.59%；净利润4.71亿元，同比下降19.97%。

同仁堂国药2025年营业额15亿港元

2025年，同仁堂国药实现营业收入15.13亿港元，同比下降6.1%；净利润3.97亿港元，同比下降20.6%。

华润江中健康消费品年增长43%

2025年，华润江中实现营业收入42.20亿元，同比下滑4.87%；净利润9.07亿元，同比增长15.03%。健康消费品业务营业收入4.94亿元，同比增长43.19%。

燕之屋净利润同比增长超19.3%

2025年，燕之屋营业收入约20.0亿元，同比减少2.41%；净利润为1.91亿元，同比增长19.3%。

九芝堂2025年大健康产品营收2149.17万元

2025年，九芝堂营业收入约22.29亿元，同比减少5.99%；净利润约2.23亿元，同比增加2.96%。其中，大健康产品营收2149.17万元，同比下降0.72%。

健康元保健食品实现营收5.16亿元

2025年，健康元实现营业总收入152.16亿元，同比下降2.58%；净利润13.36亿元，同比下降3.68%。报告期内，保健食品实现营业收入5.16亿元，同比增长36.96%。

民生健康2025年营收7.82亿元

2025年，民生健康营收为7.82亿元，净利润为1.19亿元。2026年第一季度，公司实现营业总收入3.17亿元，同比增长16.95%；净利润6277.83万元。

中生联合2025年营收增长3.35%

2025年，中生联合营收7.73亿元，同比增长3.35%；净利润2466.50万元，同比减少28.64%。

碧生源2025年营收4.94亿元

2025年，碧生源营收4.94亿元，同比增长2.07%；净利润2040万元，同比增长38.09%。

蒙牛大健康业务取得进展

2025年，蒙牛乳业实现收入822.45亿元；净利润15.45亿元，同比增长1378.47%。公司毛利率达39.9%，经营活动现金流达87.5亿元，自由现金流达63亿元。财报显示，在“一体两翼”战略下，蒙牛在营养健康领域实现了多项技术突破，并将加快从“传统乳制品制造商”向“综合营养健康解决方案提供商”转型。

伊利股份2025年净利润同比增长36.82%

2025年，伊利股份营收为1159.31亿元；净利润115.65亿元，同比增长36.82%。2026年一季度，公司营收为348.25亿元，扣非净利润53.29亿元，分别增长5.47%和15.11%。

宜品集团2025年净利润同比增长6.13%

2025年，宜品集团实现营业收入18.64亿元，同比增长5.75%；净利润1.83亿元，同比增长6.13%。其中，特医食品业务收入同比增长55.25%。

澳优2025年营养品业务同比增长5.2%

2025年，澳优营收74.88亿元，同比增长1.2%。其中，营养品业务营收3.2亿元，同比增长5.2%。营养品业务的收入增长主要得益于明星菌株和产品的不断创新、渠道策略的精准实施以及品牌效应的持续释放。

东鹏饮料核心健康单品营收突破150亿

2025年，东鹏饮料实现营业收入208.75亿元，同比增长31.80%；净利润44.15亿元，同比增长32.72%。其核心单品“东鹏特饮”全年实现营收155.99亿元。2026年第一季度，公司营收约58.88亿元，同比增加21.46%；净利润约12.57亿元，同比增加28.31%。

云南白药健康品板块营收67.45亿元

2025年，云南白药实现收入411.87亿元，同比增长2.88%；净利润51.53亿元，同比增长8.51%。其中，健康品板块实现营业收入67.45亿元。

白云山2025年营业额777亿元

2025年，白云山营业收入为776.6亿元，同比上升3.6%；净利润为29.8亿元，同比上升5.2%。

以岭药业2025年营业收入同比增长20.2%

2025年，以岭药业营业收入78.3亿元，同比增长20.2%；净利润12.9亿元，实现扭亏为盈。2026年一季度，公司营业收入为24.4亿元，同比增长3.5%；净利润4.09亿元，同比增长25.4%。

五谷磨房预计2025年净利润超2.6亿

2025年，五谷磨房营收25.26亿元，同比增长22.58%；净利润2.66亿元，同比增长41.43%。

三生国健2025年净利润同比增长317.09%

2025年，三生国健实现营业收入41.99亿元，同比增长251.81%；净利润29.39亿元，同比增长317.09%。

达仁堂2025年净利润21亿元

2025年，达仁堂实现营业总收入49.17亿元，同比下降32.70%；净利润21.31亿元，同比下降4.41%。2026年一季度，公司营收为15.15亿元，同比增长4.12%；净利润为4.24亿元，同比增长13.24%。

西麦食品2025年净利增长28.93%

2025年，西麦食品营收22.40亿元，同比增长18.11%；净利润1.72亿元，同比增长28.93%。

固生堂2025年净利增长14.6%

2025年，固生堂实现营收32.5亿元，同比增7.5%；净利润3.5亿元，同比增14.6%。

上海医药2025年净利润57.25亿元

2025年，上海医药营业收入2835.80亿元，同比增长3.03%；净利润57.25亿元，同比上升25.74%。

东北制药2025年净利润2.6亿元

2025年，东北制药实现营业收入70.75亿元，同比下降5.70%；净利润2.60亿元，同比减少36.54%。

佛慈制药2025年食品保健品营收317.50万元

2025年，佛慈制药实现营业收入9.16亿元，同比下降6.60%；净利润4920.72万元，同比下降18.08%。食品保健品营收317.50万元，同比增长50.66%。

金龙鱼2025年利润总额增长34%

2025年，金龙鱼实现营业收入2451.26亿元，同比增长2.87%；利润总额48.89亿元，同比增长33.71%；净利润31.53亿元，同比增长26.01%。

农夫山泉功能饮料实现营收58亿元

2025年，农夫山泉实现营业收入525.53亿元，同比增长22.5%；净利润158.68亿元，同比增长30.9%。其中，功能饮料实现收入57.62亿元，同比增长16.8%。

东方海洋2025年营收3.56亿元

2025年，东方海洋实现营收3.56亿元，同比增长4.68%；净亏损1.53亿元。2026年一季度，公司实现营业收入7837万元，同比增长4.11%；净亏损1126.88万元。报告期内，公司“海洋产业+大健康产业”双轮驱动战略效能逐步释放，并规划推动特医食品等新业务落地。

好想你2025年营收13.28亿元

2025年，好想你营收13.28亿元，同比下降19.03%；净利润达8.66亿元，同比增长1303.60%。扣非净利润为亏损6679万元。

康恩贝2025年净利润4.74亿元

2025年，康恩贝营业总收入为64.73亿元，同比下降0.64%；净利润为4.74亿元，同比下降23.79%。2026年第一季度，公司实现营业收入19.06亿元，同比增长13.10%；净利润1.98亿元，同比增长4.78%。

仲景食品2025年营收10.82亿元

2025年，仲景食品营收10.82亿元，同比下降1.42%；净利润1.92亿元，同比增长9.35%。2026年第一季度，仲景食品实现营业收入2.96亿元，同比增长6.78%；净利润5371.14万元，同比增长10.93%。

巨子生物2025年营业收入为55.2亿元

2025年，巨子生物营业收入为55.2亿元，同比下降0.4%；净利润约为19.1亿元，同比下降7.1%。其中，保健食品及其他实现销售收入约2170万元，同比上升17.8%。

华熙生物2025年营业收入42.17亿元

2025年，华熙生物实现营业总收入42.17亿元；净利润2.91亿元，同比增长67.03%。2026年第一季度，公司实现营业收入8.29亿元；净利润为0.65亿元，同比下降36.55%。

下游渠道：

线上电商持续增长，线下药店盈利回稳

京东健康2025年营收734亿元

2025年，京东健康收入为734.41亿元，同比增长26.3%；毛利为181.99亿元，同比增长36.7%；净利润为53.75亿元，同比增长29.1%。

金活医药2025年净利润降低70%

2025年，金活医药营业收入9.17亿元，同比下降13.5%；净利润1128.2万元，同比下降75.1%。业绩预告指出，公司盈利减少的主要原因包括进口医药及保健产品的中国分销业务的毛利减少。

人民同泰2025年净利润1.34亿元

2025年，人民同泰实现营业总收入103.79亿元，同比增长3.29%；净利润1.34亿元，同比下降37.24%。其中，保健品收入789万元。

老百姓2025年营收222.37亿元

2025年，老百姓实现营收222.37亿元，同比下降0.54%；净利润3.82亿元，同比下降26.44%。

大参林2025年营收增长30.8%

2025年，大参林实现营业收入275.02亿元，同比增长30.8%；净利润12.35亿元，同比增长35.04%。

益丰大药房2025年净利润增长9.81%

2025年，益丰大药房实现营收244.33亿元，同比增长1.54%；净利润16.78亿元，同比增长9.81%。

一心堂2025年净利润增长130.80%

2025年，一心堂实现营收173.36亿元，同比下降3.69%；净利润2.63亿元，同比增长130.80%。

漱玉平民净利润增长160.50%

2025年，漱玉平民实现营收103.27亿元，同比增长7.91%；净利润1.14亿元，同比增长160.50%。

健之佳2025年净利润同比增长15.63%

2025年，健之佳实现营收89.21亿元，同比下降3.90%；净利润1.48亿元，同比增长15.63%。

纵观2025年业绩，原料端的韧性、代工端的整合、渠道端的变革，以及品牌端的激烈角逐，共同指向一个更加专业、细分和以消费者为中心的竞争新时代。展望未来，在健康需求持续释放的大背景下，如何精准把握细分赛道、强化产品力与品牌力，将成为企业穿越周期、实现可持续增长的关键所在。

文章来源：母婴行业观察

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