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伊利半年报出炉!婴配粉在母婴渠道增长超30%
8月30日晚间,伊利股份发布了2022年半年报。
中报显示,营业总收入634.63亿元,同比增长12.31%,净利润61.39亿元,同比增长15.40%。
具体到各业务板块:
液体乳业务实现营业收入约为428.92亿元,同比增长1.14%,市场零售额份额较去年同期提高了0.1个百分点。
奶粉及奶制品业务实现营业收入约为120.71亿元,同比增长58.28%。
其中,婴幼儿配方奶粉市场零售额份额比去年同期提高了3.5个百分点。
成人奶粉的市场零售额份额比去年同期提高了1.3个百分点。
奶酪业务的市场零售额份额比去年同期提高近4个百分点。
冷饮业务实现营业收入约为72.95亿元,同比增长31.71%。
公告显示,营收增长主要是2022年上半年销量增加、产品结构优化,以及子公司合并澳优乳业所致。
奶粉及奶酪:第二增长曲线
· 率先推出新国标产品
· 母婴渠道增长超30%
作为公司正在崛起的第二增长曲线,奶粉及奶酪保持了远超行业的高速增长。2022年上半年公司奶粉及奶制品实现营收120.71亿元,同比增长58.28%。其中,婴幼儿配方奶粉增速位居行业第一,成人奶粉稳居细分市场第一,奶酪业务增速实现跨越式增长。
在产品端,上半年,伊利率先推出通过新国标的新珍护和行业首款有机A2婴幼儿配方奶粉金领冠塞纳牧。
在渠道端,伊利一方面通过建设领婴汇俱乐部,深化布局婴幼儿配方奶粉销售最核心的母婴渠道;另一方面增加低线城市母婴渠道覆盖,期内实现母婴渠道超30%的增长,核心渠道增速保持行业第一。
再来看同样被伊利给予厚望的奶酪业务。
2018年伊利成立奶酪事业部,通过液奶优势渠道网络进行铺货,快速下沉。据统计,2022年上半年伊利奶酪业务已完成50万家门店覆盖,预计年底布局的门店数量将达到100万家。
盈利能力持续提升
除了规模上的逆势增长,伊利上半年在盈利端的表现更为突出,当期盈利能力在过去四年新高的基础上再次实现提升。而从全球范围来看,伊利也是为数不多营收、净利均实现双位数增长的乳企,而净利增速超过营收增速,盈利能力持续提升。
盈利能力是二级市场估值的锚点,伊利股份长期的优秀表现也让其获得更多市场认可。数据显示,截至2022年8月30日收盘,伊利PE(TTM)估值为24.61倍,较行业第二名来讲,可以看出资本市场已经开始给到伊利更高的龙头溢价,估值端有望打开新一轮上升通道。
从行情来看,年内伊利股份二级市场表现领先权威价投参考指数茅指数10.21个百分点;领先乳业板块指数1.22个百分点。伊利当日收盘总市值为2312.08亿元,近两倍于行业第二名,领先超千亿元。而更突出的盈利表现,更集中的行业格局,也有望让伊利市值加速成长。
文章来源:母婴行业观察
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