导读：“创新是企业穿越周期、长期发展的核心驱动力。”——这句话在健合集团今年一季度财报数据中得到了极为鲜活的印证。

4月10日，健合集团发布2025年第一季度未经审计运营数据，报告期内，公司营收31.7亿元，同比增长10.4%，中国市场为集团营收的最大贡献者，同比增长18.1%，占集团总收入的68.8%。从业务来看，公司旗下三大业务板块均收获了一份“好成绩”，BNC（婴幼儿营养与护理业务）更是实现了25.3%的同比增长。

在母婴行业经历着结构性震荡、困于存量厮杀时，健合集团业绩两位数增长的含金量不言而喻，这同时也彰显其强劲的发展韧性。作为深耕全家营养的行业领军企业，健合集团通过产品、营销、渠道等方面的创新不断跃向企业发展新阶段，在滚滚涌动的行业浪潮中始终焕发着亮眼的生命力。

BNC业务突破两位数增长健合三大引擎驱动全家营养再获佳绩

深入拆解业绩数据，今年一季度，健合集团ANC、BNC、PNC三大业务中，表现最为亮眼的实属BNC（婴幼儿营养与护理业务）。报告期内BNC营收达到11.4亿元，同比增长25.3%，其中，中国内地婴幼儿配方奶粉收入暴增46.9%。与此同时，BNC业务的主品牌合生元超高端奶粉品类市场份额持续增长，2025年前2个月提升到15.6%¹。此外，报告期内，合生元派星一段和二段市场份额稳步增长，零售销售额分别强劲增长55.4%和8.7%，为较大阶段奶粉在2025年的后续增长奠定坚实基础。

在出生率下降、奶粉品类内卷激烈的当下，合生元奶粉销售却呈现逆势增长，这得益于其产品和渠道端的加速发力，比如深入开展电商和母婴门店的双线拓新战略、深化超高端奶粉品类的战略布局。

与此同时，在婴童益生菌品类，尽管合生元在中国婴童益生菌市场继续葆有领先地位，但面对婴童营养品药房渠道变革引发的销售波动，其选择以主动创新巩固优势。在今年3月，针对婴幼儿益生菌及营养品细分市场，合生元携手Nature Portfolio开展“全球肠道微生态与健康前沿峰会”，并重磅推出合生元超金菌益生菌、小鼻舒益生菌、小金盾乳铁蛋白等创新产品，以进阶版精准营养方案完善婴童益生菌产品矩阵，强化市场差异化优势。

而在BNC以外，健合集团其他两大业务同样斩获佳绩。

报告期内，ANC（成人营养与护理用品业务）营收达15.3亿元，同比增长3.2%。其中，主品牌Swisse斯维诗在中国内地线上VHMS市场继续稳占No.1²，且中国市场销售同比增长8.9%，占集团ANC销售额的67.7%。而在中国内地以外地区，ANC稳步推进国际化布局。得益于品牌高端化布局和创新产品组合，Swisse斯维诗于整体澳洲VHMS市场排名No.1³，同时，ANC通过产品组合和渠道布局，在中国香港、泰国、印度和中东市场实现可观增长，并在多个市场保持市场份额排名。

而健合集团新兴的主营业务PNC（宠物营养与护理用品业务）在报告期内营收达5亿元，同比增长8.2%。从地区来看，得益于渠道优化和产品组合高端化调整，PNC中国市场强劲增长达13.7%，其中高端宠物食品及补充品为PNC中国市场总收入贡献30.4%；北美市场营收也稳健增长1.7%，其中Zesty Paws快乐一爪通过加速扩大线下分销，在北美市场继续保持着双位数增长。

总体而言，今年一季度，健合集团持续深化“婴童+成人+宠物”的全家营养战略，在产品、品牌、渠道多维创新中迎来业绩的全面开花，也为母婴行业提供了“全家营养”的绝佳范本。

多维创新挖掘市场增长潜力坚守长期战略穿越周期波动

随着母婴行业存量竞争加剧，全家营养逐渐变成众多企业的希望之所，而健合集团不仅是全家营养赛道上“第一个吃螃蟹”的企业，也在通过不断创新持续领跑行业。细究其中，其举措主要围绕集团PPEP（高端优质、科学验证、令人向往、参与互动）经营模式延伸开来，覆盖渠道、产品、品牌三大层面。

创新营销强化渠道认知，稳中有进拓展渠道合作

深山藏虎豹，旷野匿麒麟。在竞争日趋激烈的母婴市场，只有打入消费一线阵地，才能掌握增长的主动权。基于此，健合集团今年一季度在渠道端落子密集。特别是针对BNC业务，合生元打造首届“宝贝节”IP，以“宝贝强大、自在当妈”的育儿口号迎合当下“科学育儿”和“悦己”的母婴消费潮流，携手全国多家头部母婴渠道累计上演2263场春“疯”派对亲子活动，展示合生元高品质产品和科学育儿方案，将“科学实证”和“互动参与”融入到渠道营销中，从而使“高端优质”的产品形象深入人心。根据官方数据，活动期间，奶粉新客同步提升40%、实销同比提升27%，并获得了全网近1.5亿的曝光量，实现转化与声量的双丰收。

而除了通过创新营销助力渠道拉新，健合集团也在不断深化渠道合作。就比如在ANC业务板块，Little Swisse小小斯维诗与孕婴世界达成战略合作，聚焦“儿童精准营养”，借助头部母婴连锁力量拓展市场增量；又比如在PNC板块，Solid Gold素力高免疫双拼粮产品于2月进驻山姆会员店，成效显著，根据山姆内部数据预测，3月该免疫双拼粮产品销售环比增长约158%。

完善产品矩阵满足精准需求，以高端化构筑差异化优势

创新的产品是企业发展的动力源。在用户营养需求愈发精细化、监管政策要求愈发严苛的趋势下，健合集团在向外不断丰富产品矩阵的同时也向内推动产品向高端化、高品质发展。

就婴配粉产品而言，新国标推出后，合生元加快推进全新婴配粉产品上市进程，并预计在2025年上半年完成中国市场新国标产品的全部过渡，这也将为上半年及全年的婴配粉销售额恢复增长奠定基础；此外，聚焦3-12岁儿童生长需求，合生元在本月还推出“合生元大灌篮儿童奶粉”新品，把握中大童奶粉增量市场。而在营养品领域，今年一季度，瞄准婴童精准营养，合生元、Little Swisse分别推出多款细分领域新品；聚焦专业美容新市场，Swisse斯维诗在意大利市场首次推出Swisse Professional系列。数据显示，作为集团增长的主要引擎，报告期内营养补充品系列4同比增长2.3%，占集团收入的65.1%。

革新理念提升品牌认同，科研创新促进行业发展

在产品和渠道端的求新、求变基础上，健合集团也在推动品牌端的进阶升级。比如Swisse斯维诗针对营养消费新需求、新场景，建设Swisse PLUS+、Swisse Me、Little Swisse三位一体的“Swisse Mega Brand”品牌战略矩阵，构建多维增长引擎。此外，今年4月，Swisse斯维诗还开启品牌理念升级，以“内在有底气，自然斯维诗”的价值新主张，响应新时代消费群体“自我成长”的核心诉求，以理念同频唤起品牌认同。

另一方面，健合集团还持续致力于科研创新和标准建立等工作，从而引领全家营养新风向，促进行业健康发展。就比如在益生菌领域，合生元早在2014年就设立了合生元营养与护理研究院（BINC），聚焦“婴童免疫”和“肠道健康”，与全球60所知名研究机构展开母婴健康领域科研合作，累计获得60多项国家发明专利，并深入应用于新品研发中；今年4月，合生元还与Nature Portfolio联合编写并发布《探索肠道健康的秘密：双歧杆菌的作用》手册，与行业共享研究成果，助力行业持续发展和转型升级。

从渠道、产品端的全面深入布局和果断出击到品牌端的进阶升级、惠及行业，健合集团始终坚守长期战略，以用户需求为中心，持续深耕生命全周期营养，并逐渐形成了深厚的行业壁垒，而这也让健合集团即使面对短期波动依旧泰然自若，不断领航行业新周期。

放眼未来，健合集团首席执行官Nick Mann表示：“2025年，集团将继续推动维生素、草本及矿物补充剂（VHMS）与宠物补充品的增长，助力ANC、BNC、PNC三大业务单元维持、扩大或重拾增长势头，并实现稳定的盈利水平，实现集团愿景，向成为全球高端营养与健康产业领导者目标不断迈进。”

注释：

1、根据独立研究公司尼尔森的研究统计，截至二零二五年二月二十八日止过往两个月的市场份额数据。

2、根据独立数据供应商Early Data的研究统计，截至二零二五年二月二十八日止过往两个月的市场份额数据。

3、根据独立研究公司IQVIA的研究统计，截至二零二五年二月二十八日止过往十二个月的市场份额数据。

4、营养补充品包括Swisse维生素、草本及矿物补充剂产品、Biostime益生菌补充品、Biostime婴幼儿产品以及Solid Gold及Zesty Paws宠物补充品。

文章来源：母婴行业观察

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