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周四

201910

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 快讯

  • 飞鹤发布首个中国儿童行为发育AI评估工具

    11月26日,飞鹤携手儿心量表创始人金春华教授,发布首个中国儿童行为发育AI评估工具。据悉,“儿心量表”是中国首个基于本土儿童发育数据自主研发的评估工具,由首都儿科研究所与中国科学院心理研究所联合编制。

    13小时前
  • 瑞哺恩发布国宝新IP

    11月25日,由新华社主办的“2025熊猫嘉年华晚会”全网播出。晚会上,蒙牛集团旗下婴幼儿奶粉品牌瑞哺恩,携全新国宝IP形象“瑞瑞”“恩恩”正式亮相,成为全场聚焦的温情焦点。瑞哺恩通过此次国宝IP焕新发布,将“守护国宝”的品牌行动与“守护中国宝宝”的情感使命紧密连结,诠释其“国宝级呵护”的品牌理念。


    13小时前
  • 恒天然下调2025/26产季奶价预测

    新西兰乳业巨头恒天然宣布,将2025/26产季的农场奶价区间收窄至每公斤乳固体9-10新西兰元(约合人民币35.89-39.88元),并将中点下调至9.5新西兰元(约合人民币37.88元)。公司同时上调牛奶收购量预测,从15.25亿公斤乳固体提高至15.45亿公斤。恒天然CEO郝万里(MilesHurrell)表示,新西兰及全球主要产奶国的强劲供给使大宗乳制品价格承压,因此调整奶价预测。尽管如此,恒天然称新预测仍反映稳健的预期,并将继续通过优化产品组合、强化客户关系及风险管理来提升股东回报。(公司发布)

    13小时前
  • 好奇携手世界健康基金会启动全新母婴健康公益项目

    近日,金佰利旗下Huggies®好奇品牌携手世界健康基金会(Project Hope)正式启动了为期两年的“与她同行,为最好的新生呵护”公益项目。项目通过建立早产儿的长期随访工作,关注早产儿出院后到其3岁的生长发育和健康,及时提供指导和干预,帮助早产儿更好地成长,预计惠及7个省市的150万母婴群体。

    13小时前
  • 2025淘宝双12狂欢节招商规则正式发布

    11月26日,2025年淘宝双12狂欢节招商规则日前正式发布。活动节奏上,现货商品报名时间为2025年11月25日12:00:00至2025年12月10日23:59:59,符合条件的卖家在活动报名入口签署相关协议,设置店铺大促玩法并完成活动商品提报后即视为完成本活动的报名。活动预热时间为12月6日00:00:00至12月7日23:59:59;活动将于12月8日00:00:00至12月12日23:59:59开始正式售卖。2025年淘宝双12狂欢节的活动玩法主要是官方立减。

    13小时前

 母婴行业观察

TOP TOY、52TOYS领衔,潮玩公司排队IPO

玩具益智

察察

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2025-06-10 15:11

导读:今年3月,名创优品旗下潮玩集合店TOP TOY拆分上市的传闻初现端倪,时隔三个月,又有消息称,名创优品已聘请摩根大通和瑞银两大国际投行,安排筹备分拆TOP TOY在香港首次公开招股(IPO)事宜。


作者:谷子经济观察


无独有偶,事实上,在5月22日,号称“不做第二泡泡玛特”的52TOYS也向港交所递交招股书,拟冲击主板上市。

此刻,TOP TOY和52TOYS的上市进程并行推进,将这一动作放在整个潮玩行业的大格局中审视,这场IPO热潮是行业爆发式增长的前兆,还是资本裹挟下的短期泡沫?

在探究这个问题之前,我们先来看下,潮玩公司为何会在这一阶段扎堆IPO?

其一,从小众到风口,行业发展潜力召唤。根据中国玩具和婴童用品协会发布的《2025 年中国玩具和婴童用品行业发展白皮书》显示,2024年国内潮流和收藏玩具及周边产品零售总额为558.3亿元,其中,潮流和收藏玩具零售总额为465.7亿元。

其二,从蓝海到红海,军备竞赛需求迫切。伴随着潮玩市场的潜力释放与持续扩容,行业竞争势必将进一步深化,而IPO或许是潮玩公司对接资本的绝佳途径,通过上市能够募集大量资金,充实自身弹药库,用于IP孵化、产品研发、渠道拓展、加速出海等关键业务环节。

其三,从试水到独大,头部激发连锁反应。作为首个登陆资本市场的潮玩企业,泡泡玛特上市后的亮眼业绩表现与持续攀升的市场价值为行业注入一剂极具提振作用的强心针。在其先行先试的标杆效应下,第二梯队也试图通过上市复制其“资本+产业”双轮驱动的增长路径。

然而,即便TOP TOY和52TOYS领衔上市是潮玩行业发展到一定阶段的必然结果,但市场仍对“潮玩IPO热”存有疑虑,诸如潮玩经济已进入资本收割期?行业高增长又能否持续?

从盲盒到手办,从收藏玩偶到联名周边,每一款热销产品的背后几乎都依托于IP的强力支撑。彼时,潮玩行业的核心矛盾开始加速激化,即“成也IP,败也IP”。一方面,授权IP受制于人,潮玩企业在产品设计、营销推广等方面受到诸多限制,同时,伴随着IP授权成本不断走高,企业需支付高额的授权费用、版税分成等,严重挤压利润空间;另一方面,单一爆款IP的热度和生命周期都相对有限,企业受其影响收入波动剧烈,如泡泡玛特旗下IP PUCKY于2018年推出,2019年达到3.15亿年销售额顶峰后逐年向下。

此外,潮玩行业的多重隐忧还在于,商业模式同质化引发的增长困境、用户复购率持续滑坡的消费危机、线下渠道扩张的反噬效应、代工模式埋下的供应链地雷等等,而这些结构性矛盾的存在,意味着即便成功上市获得资本输血,潮玩企业仍需直面深层次的转型挑战。

在这样的行业拐点下,上市对TOP TOY和52TOYS而言,意味着更高的业绩期许、更激烈的竞争压力与更严苛的市场检验,与其将其看成是终点线上的庆功时刻,不如说是新一轮残酷竞赛的起点。

文章来源:母婴行业观察




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