快讯
7月2日，蒙牛瑞哺恩“‘初爱无界，菁启未来’有机MLCT、新一代乳铁蛋白发布暨新品上市会”在内蒙古乌兰布和沙漠举行。会上，蒙牛瑞哺恩发布有机MLCT和自主研发的新一代7A乳铁蛋白，并集中亮相初爱牛牛系列新品，系统呈现品牌在母乳脂肪研究、活性营养及产品创新领域的最新成果。
7月1日，Arbex正式开启独立运营，并公布品牌定位、领导团队及企业架构等重要信息。Arbex由书赞桉诺与金佰利于2025年6月共同宣布成立，交易总价值34亿美元，总部设于荷兰，并在英国伦敦设立运营办公室。Arbex已接管原由金佰利国际家庭生活用纸及商用消费品业务运营的相关资产，包括分布于14个国家与地区的22家生产设施，以及涵盖Andrex®、Hakle®和Scottex®等40多个区域品牌的产品组合。同时，公司还获得长期授权，可使用金佰利旗下多个全球知名品牌，包括Kleenex舒洁®、Cottonelle®、Scott适高®、WypAll®、Viva®以及金佰利商用等。（生活用纸杂志）
7月2日，登康贝比宣布七月多家新店盛大启幕，覆盖昆明、罗平、弥勒、泸西、普洱、丽江多城，新店专属折扣、特价母婴好物等福利同步上线。
近日，孕婴世界发布公告，根据公司经营发展需要，为进一步拓展国内市场，积极推动公司的业务发展，公司拟在山东省济南市投资设立子公司，主要从事母婴商品批发销售。本次对外投资事项需要经过相关行政审批登记机关办理登记注册手续，拟设立子公司的名称、经营范围等以当地行政审批登记机关核准为准。（每日经济新闻）
6月29日，海拍客（Yangtuo Holdings Inc.）向港交所再次递交主板IPO申请，独家保荐人为交银国际。根据招股书，海拍客以数字平台+自营双模式开展业务运营，核心聚焦家庭护理与营养领域，深耕国内低线市场。截至2025年12月31日，海拍客平台已覆盖全国31个省市自治区、超过3000个村县，拥有核心买家（年内在平台上下单超过24次）超76000名。2025年，公司营收同比增长35.7%至14.01亿元。其中，基础自营（经销品牌奶粉、营养品）、自有品牌（OEM定制白牌/自研产品）逐渐成为海拍客增长核心，2025年该业务板块总收入为12.16亿元。
母婴行业观察
国货卫生巾品牌小护士陷绝境？停工超3月+ 资金链断裂，因信披违规收到警示函
作者/卫品商业情报
导语：曾立志冲击科创板的国货卫生巾品牌 “小护士”，如今正遭遇成立以来最严峻的危机。自 2025 年 9 月自曝停工停产以来，公司不仅迟迟未能复工，还因多项信息披露违规收到监管警示函，资金链断裂、债务高企、人员流失等问题叠加，品牌生存陷入两难。
近日，天津证监局查明，小护士存在多项违规操作：未披露合计超 4642 万元的金融借款合同纠纷，隐瞒千万元逾期债务及对外担保事项，连 4 名董事、经理离任等人事变动也未公开。作为公司实际控制人及董事长，杨印江因未勤勉履职，与公司一同被采取出具警示函的监管措施。更棘手的是，公司主办券商透露，小护士已清退员工、核心岗位空缺，无法配合信息披露工作，后续或触发新三板强制终止挂牌。
这场危机的根源，是持续恶化的资金链。小护士在公告中坦言，2024 年以来银行抽贷与民间借贷叠加，导致资金链断裂，无力采购原材料，最终停工停产。目前公司主要银行账户被冻结，负债总计约 1.6 亿元，资产负债率达 65.16%，抵押资产占比近三成，拖欠员工工资、合作方款项等问题也持续发酵，已有员工申请劳动仲裁。线上旗舰店商品早已清空，线下经销商仅靠库存出货，售完即下架，品牌渠道基本瘫痪。
回溯发展历程，小护士的陨落与经营决策失误密切相关。2020 年挂牌新三板后，公司曾靠口罩业务短暂增收，后转回卫生巾主业并试水中高端市场，却因推广不力未能打开局面。更致命的是，公司盲目撤出线下超市渠道，线上运营刚有起色便强行将产品价格从 19.9 元提至 49.9 元，直接导致流量清零。叠加管理层治理缺陷 —— 董事长身兼董秘、财务负责人多职，缺乏专业能力，公司治理与运营全面失序。
如今的小护士已距离 “2025 年登陆科创板” 的目标越来越远，不仅被新三板降层，股价跌至 1 元以下，复工复产也无明确计划。合作方透露，公司债务或达 2 亿元，抵押资产难以覆盖欠款，品牌价值大幅缩水。
作为深耕卫品赛道的国货品牌，小护士的困境给行业敲响警钟：卫品行业既要守住合规底线，也需稳健布局渠道与定价，盲目扩张或决策冒进只会适得其反。在竞争激烈的卫品市场，唯有筑牢经营根基、敬畏规则，才能在行业洗牌中站稳脚跟，而这场危机也成为国货卫品品牌反思成长路径的一面镜子。
文章来源：母婴行业观察
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