快讯
近日，新莱特任命Leon Fung（中文名：方砾）为首席执行官。Leon于2026年5月14日被任命为代理首席执行官，并自2024年6月起担任新莱特董事。新莱特主席George Adams表示：“自被任命为代理首席执行官以来，Leon展现了强有力的领导力和商业纪律，并对乳制品加工有深入了解，帮助实现了新莱特的运营稳定。此次任命为公司继续执行复苏路线图提供了连续性、清晰度和动力。”此外，新莱特还宣布Tao Zhang辞任，Xu Yanqun (Yvonne)将接替其成为独立非执行董事。Tao Zhang于2024年加入新莱特董事会，在帮助推进新莱特复苏方面发挥了重要作用。Xu Yanqun目前担任光明乳业财务副总监（公司公告、小食代）
10月21日，可心柔官宣檀健次为全球品牌代言人，并发布全新品牌TVC。值得一提的是，这次官宣，可心柔明确了品牌升级方向，品牌主张进一步落地为“温柔呵护，敏感时刻”。（卫品商业情报）
近日，帮宝适“五大权威交叉把关”在中华医学会第三十一次儿科学术大会期间重磅发布，力推纸尿裤行业安全标准新升级。五大独立权威认证交叉验证：全线产品100%通过国标、高达五级溯源体系、全部件通过欧洲婴幼儿级成分安全检测、通过英国皮肤健康联盟认证、通过德国Dermatest®权威真人实测认证。
10月23日，汤臣倍健披露三季报，公司今年前三季度实现营收52.98亿元，同比增长7.78%，实现归母净利润8.13亿元；第三季度实现营收16.26亿元，同比增长17.6%；实现归母净利润2.1亿元，同比增长22.73%
10月22日，宝洁公司发布截至9月份的第一财季业绩，期内有机收入增长了4%，创下三年来最快增速。在业绩会议上，公司高层表示，在中国市场帮宝适的销售额增长了50%。（公司发布）
母婴行业观察
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孩之宝二季度营收财报：万智牌扛起增长大旗，利润占比超95%
导读：近日，孩之宝发布2026年第二季度财报。总营收同比增长16%至11.4亿美元，调整后运营利润提升14%至2.82亿美元，但调整后每股收益却几乎与去年同期持平，仅1.28美元。
威世智与数字游戏部门本季度贡献6.64亿美元营收，同比增长27%，占总营收的58%。该部门调整后营业利润达2.7亿美元，利润率约40%。虽同比有所下滑，但其中包含了5600万美元的数字游戏项目减值。取消2028年及以后部分项目的非现金计提，真实盈利能力实际上被低估。
真正具有里程碑意义的是，《万智牌》单季营收突破5亿美元。自2009年以来，该款游戏以17%的年复合增长率持续扩张，17年间仅有2年下滑，平均跌幅仅2.5%。这种增长轨迹在玩具行业堪称奇迹。
同时也说明了，孩之宝的核心资产不是生产线，而是一套被全球数千万玩家共同承认并持续付费的"社会契约"。从《斯翠海文秘典》到《漫威超级英雄》联动系列，万智牌正在证明IP跨界是能够创造增量需求的化学反应。当一张卡牌同时承载游戏机制、收藏价值和社交货币三重属性时，其定价权早已脱离了成本加成逻辑。
与威世智的高歌猛进形成对照，消费品部门颇为挣扎。Q2营收4.63亿美元，同比增长5%，但调整后营业利润亏损800万美元，上半年累计亏损扩大至4800万美元。主要受到两大外部冲击影响，一方面是关税直接侵蚀了1.6个百分点的利润率；另一方面则是3月网络攻击导致2500万美元收入从Q2推迟至下半年。若剔除这两项扰动，消费品部门的实际状况或许没有那么悲观。
增长来源同样值得关注。5%的营收增长中"销量与产品结构"贡献了7%的正向拉动，这意味着增长由内生需求驱动，而非降价促销。星球大战和漫威系列仍是基本盘，但《塞尔达传说》等新IP的入局表明，孩之宝正在有意识地降低对单一授权方的依赖。
整体来看，财报中最值得警惕的并非消费品部门的亏损，而是万智牌的"集中度风险"。管理层在风险披露中直言："我们在《万智牌》上的销售和利润集中度日益增加。"当单一产品线的营收占比逼近公司总营收的一半，利润占比超过95%时，任何关于卡牌市场饱和或竞品冲击的微小波动都将被层层放大。
而这样的结构问题，势必会倒逼企业在身份定位与资源配置上做出相应调整。孩之宝显然意识到了这一点，主动砍掉远期数字游戏项目、将资源集中于已验证的万智牌生态，本质上是在做减法以求更大的确定性。消费品部门的困境则提醒行业，实体玩具在关税、通胀和供应链扰动下的脆弱性并未消失，靠IP授权和品牌联名撑起的增长，天花板其实比想象中更低。
文章来源：母婴行业观察
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