作者/乳业前沿

自“蒙牛系”全面掌舵后，妙可蓝多的增长答案已逐步清晰。

据其最新发布的财报数据，2026年上半年，妙可蓝多实现营收33.04亿元，同比增长28.71%；归母净利润1.51亿元，同比增长13.74%，第二季度单季营收16.78亿元，创下历史新高。这份成绩单延续了2025年四季度以来的上行势头，也让这家奶酪第一品牌彻底走出了“至暗时刻”。

奶酪板块营收近29亿元

业绩拐点已确认

从业务结构来看，妙可蓝多2026年上半年的增长核心引擎依然是奶酪业务。

财报显示，2026年上半年，妙可蓝多奶酪板块实现营收28.87亿元，同比增长28.95%，占总营收比重达88.06%，毛利率33.24%，贡献了公司97.78%的毛利；液态奶板块实现营收1.60亿元，同比下降16.72%，占比进一步收缩；其他产品收入2.32亿元，同比增长89.96%，成为新增长点。

再从业务来看，2026年上半年，公司乳制品加工业务实现营收28.96亿元，同比增长24.67%，占比88.33%，毛利率33.33%；供应链及贸易业务收入3.82亿元，同比增长66.58%，毛利率4.27%。整体来看，妙可蓝多的增长结构清晰，高毛利的奶酪主业持续做大，低毛利的贸易业务贡献规模，盈利质量并未因营收扩张而稀释。

更值得关注的是，公司在业绩兑现的同时首次宣布大额分红1.01亿元，占上半年净利润的67.24%，叠加5月以来多位高管连续增持，向市场传递出“业绩拐点已确认、未来增长可预期”的明确信号。

“13434”战略落地半年

成人市场与B端打开增量

当然，这份营收、利润双增的成绩单，离不开“新掌门”蒯玉龙与蒙牛的强势加持。

今年 1 月，蒯玉龙正式接棒妙可蓝多总裁，随后在公司十周年庆典上提出“13434”奶酪生态战略，瞄准奶酪、乳脂、乳清三大产品品类布局，以及成长营养、膳食营养、运动营养、功能营养四大营养体系，用5年时间打造中国首家奶酪生态型企业。同时，蒙牛集团总裁高飞率团队在2月首次前往妙可蓝多上海总部，提出五项建议与要求，此后蒙牛研发、奶源、市场营销、人力资源等体系对妙可蓝多形成全方位对接与赋能。控股股东的资源注入，为妙可蓝多的产品创新和渠道拓展提供了支撑。

基于这一系列举措，妙可蓝多过去半年在产品端持续发力：C 端不再局限传统儿童奶酪棒市场，一边迭代原有儿童产品精简低效SKU，并推出捷捷高液体奶酪钙、儿童成长酪乳等新品；一边围绕甜品、职场加餐、运动补给等拓展成人消费场景，并依靠奶酪小三角、奶酪小粒双品协同。此外，在家庭餐桌层面，推出了国内首款无需冷链储存的常温百搭芝士片，实现了全龄、全场景的覆盖。

在B端，公司则依托爱氏晨曦专业乳品与妙可蓝多专业奶酪形成的“两油一酪”全品类优势，聚焦西式快餐、烘焙、茶咖、工业、中餐五大客户群，推出国产原制马苏里拉奶酪和新国标稀奶油。其中原制马苏里拉奶酪打破海外品牌长期垄断，新国标稀奶油适配多元餐饮场景，进一步提升了B端市场占有率与客户粘性。

渠道端的深度变革，进一步放大了产品创新成效。在C端，妙可蓝多锁定内容电商、即时零售、会员店、零食折扣四大势能渠道，上半年直营收入7.5亿元，同比增长85.6%；截至6月末共有6333家经销商，覆盖约80万个零售终端。B端则从“销售商”向“服务商”转型，马苏里拉、芝士片、黄油、稀奶油等核心产品销量稳步增长。渠道与产品共振，直接使二季度营收刷新了单季度历史新高。

总的来看，上半年的“双增长”已经验证了“13434”奶酪生态战略方向的正确性，而蒙牛体系的深度赋能、成人化场景的持续放量、B端国产替代的加速推进，正在为下一阶段的增长积蓄更足的底气。

奶酪赛道的竞争远未到终局，对妙可蓝多而言，战略方向已经清晰，优势积累正在形成，真正的考验在于如何将上半年的势头转化为可持续的系统性竞争力。

文章来源：母婴行业观察

版权声明：转载母婴行业观察的原创文章，需注明文章来源以及作者名称。公众号转载请联系开白小助手（微信号：zhangxiaoxian1015）。违规转载法律必究。

扫描二维码，第一时间获取母婴行业的资讯和动态。
从此和母婴行业观察建立直接联系。