作者/营养品观察

热闹与冷清并存——这大概就是2026年上半年营养健康产业财报季最真实的底色。

下面，我们就来逐一盘点各板块及主要企业的具体表现。

健康原料

原料端，国际市场巨头依托全球供应链与品牌壁垒保持稳健增长，而国内市场则进入深度分化期。

一方面，大宗原料的涨价周期与部分细分品类的需求爆发为行业注入了增长动能；另一方面，下游需求的结构性调整与部分领域的产能竞争，也给相关企业带来了盈利压力。

总体来看，行业正从普涨普跌转向“专业致胜”与“效率为王”的新阶段，具备技术壁垒和成本优势的企业正在拉开身位。

巴斯夫集团上半年营收约332.26亿欧元

7月29日，巴斯夫集团发布2026年上半年财报。报告期内，巴斯夫营业收入332.26亿欧元，同比增长6.2%；净利润为50.72亿欧元，同比增长471.7%；“营养与护理”业务略超分析师平均预测。

帝斯曼-芬美意上半年营收约46.64亿欧元

7月30日，帝斯曼-芬美意发布2026年上半年财报。报告期内，帝斯曼-芬美意营业收入46.64亿欧元，可比口径（LFL）增长5%，集团总净利润2.21亿欧元。公司负责人表示，前六个月所有业务都实现了稳定的销量增长，预计全年销量增长将落在2026年设定的2%-4%目标范围内。

天然谷上半年营收约1.05亿元

8月13日，天然谷发布2026年上半年财报。报告期内，天然谷营业收入1.05亿元，同比下降1.66%，归母净利润498.74万元。

安琪酵母上半年营收约91.87亿元

8月14日，安琪酵母发布2026年上半年财报。报告期内，安琪酵母营业收入91.87亿元，同比增长16.3%；归母净利润8.81亿元，同比增长10.21%。

花园生物上半年营收约6.92亿元

8月14日，花园生物发布2026年上半年财报。报告期内，花园生物营业收入6.92亿元，同比增长8.93%；归母净利润1.32亿元，同比下降18.34%。

新和成上半年营收约131.3亿元

8月19日，新和成发布2026年上半年财报。报告期内，新和成营业收入131.3亿元，同比上升18.3%；归属于上市公司股东的净利润40.1亿元，同比上升11.3%；公司营养品板块量价齐升，各业务板块整体销售稳健向好。

山河药辅上半年营收约5.22亿元

8月21日，山河药辅发布2026年上半年财报。报告期内，山河药辅营业收入5.22亿元，同比上升10.8%；归母净利润9619万元，同比上升3.4%。公司持续拓展产品在食品、保健品、医美等多领域应用，坚持技术研发投入。

嘉必优上半年营收约5759.11万元

8月22日，嘉必优发布2026年上半年财报。报告期内，嘉必优营业收入5759.11万元，归母净利润-1.01亿元。

东宝生物上半年营收约4.15亿元

8月23日，东宝生物发布2026年上半年财报。报告期内，东宝生物营业收入4.15亿元，同比增长12.37%，归母净利润3740.4万元，同比增长1.18%。

晨光生物上半年营收约31.59亿元

8月24日，晨光生物发布2026年上半年财报。报告期内，晨光生物营业收入31.59亿元，同比减少13.63%；归母净利润1.79亿元。

科拓生物上半年营收约1.70亿元

8月24日，科拓生物发布2026年上半年财报。报告期内，科拓生物营业收入1.70亿元，同比增长3.77%，归母净利润2509.70万元；动植物微生态制剂板块表现亮眼，营收3356.17万元，同比增速达21.12%，销售量同比大幅增长80.96%至9108.67吨。

金达威上半年营收约17.73亿元

8月25日，金达威发布2026年上半年财报。报告期内，金达威营业收入17.73亿元，同比增长2.58%，归母净利润1.70亿元。

保龄宝上半年营收约14.96亿元

8月27日，保龄宝发布2026年上半年财报。报告期内，保龄宝营业收入14.96亿元，同比增长6.92%；归母净利润8232.11万元。

技源集团上半年营收约5.15亿元

8月27日，技源集团发布 2026年上半年财报。报告期内，技源集团营业收入5.15亿元，归母净利润7308.67万元。

消费品牌/代工生产

消费品牌与代工板块在分化中展现出较强的转型活力。中式滋补、口服美容、跨境营养等细分赛道呈现出可观的增长势能，消费升级与健康意识深化持续驱动品类创新。

同时，部分企业主动进行渠道优化与产品结构调整，由营养代工厂、服务商孵化的自有营养保健品品牌成为市场的重要参与者。

代工领域则加速向全球化与高附加值服务方向演进，头部代工企业不再局限于传统的合同生产模式，而是向配方研发、产品设计、合规申报、市场洞察等一站式解决方案提供商转型，深度参与品牌方的全价值链建设。

联合利华上半年营收约256.23亿欧元

7月28日，联合利华发布2026年上半年财报。报告期内，联合利华营业收入256.23亿欧元，同比增长0.5%，营业利润48.85亿欧元，同比增长2.6%。

利洁时上半年净营收约64.11亿英镑

7月31日，利洁时发布2026年上半年财报。报告期内，利洁时净营收64.11亿英镑，营业利润11.66亿英镑；上半年集团总销售额103.48亿欧元，调整后EBIT利润16.2亿欧元，消费品牌业务销售额基本持平去年同期。

USANA上半年营收约4.73亿美元

8月5日，USANA发布2026年上半年财报。报告期内，USANA营业收入4.73亿美元，同比下降2.45%；归母净利润-1386.7万美元。

康宝莱上半年营收约26.44亿美元

8月6日，康宝莱发布2026年上半年财报。报告期内，今年上半年合计实现销售额26.44亿美元，同比增长6.6%，归母净利润3560万美元。

麒麟控股上半年营收约1.2179万亿日元

8月7日，麒麟控股发布2026年上半年财报。报告期内，麒麟控股营业收入1.2179万亿日元，同比增长7.2%；净利润528.35亿日元，同比下降7.7%；健康科学业务板块营收1234亿日元，同比增长10.1%；营业利润156亿日元，同比增长15.3%。

汤臣倍健上半年营收约36.71亿元

8月7日，汤臣倍健发布2026年上半年财报。报告期内，汤臣倍健营业收入36.71亿元，同比增长3.94%；归母净利润6.03亿元；主营业务收入36.55亿元，同比上升5%。

碧生源上半年营收约3.05亿元

8月7日，碧生源发布2026年上半年财报。报告期内，碧生源营业收入3.05亿元，同比增长17.7%；归母净利润0.15亿元，同比增长21.8%。核心四茶产品收入大幅增长，减肥药品收入基本持平。

百合股份上半年营收约5.04亿元

8月9日，百合股份发布2026年上半年财报。报告期内，百合股份营业收入5.04亿元，同比增长19.81%；归母净利润约6207.27万。

燕之屋上半年营收约11.8亿元

8月14日，燕之屋发布2026年上半年财报。报告期内，燕之屋营业收入11.8亿元，同比增长16.5%，归母净利润1.1亿元，同比增长42.9%。

如新集团上半年营收约6.407亿美元

8月11日，如新集团发布2026年上半年财报。报告期内，如新集团营业收入6.407亿美元，归母净利润-2.48亿美元。

金龙鱼上半年营收约1228.52亿元

8月12日，金龙鱼发布2026年上半年财报。报告期内，金龙鱼营业收入1228.52亿元，同比增长6.2%；归母净利润22.94亿元，同比增长30.69%；公司积极向营养健康领域转型，推出大健康品牌“金龙鱼丰益堂”及多款健康产品。

赫力昂上半年营收约56.02亿英镑

8月14日，赫力昂发布2026年上半年财报。报告期内，赫力昂营业收入56.02亿英镑，同比增长2.6%；调整后营业利润13.64亿英镑，同比增长8.2%。

达仁堂上半年营收约24.55亿元

8月14日，达仁堂发布2026年上半年财报。报告期内，达仁堂营业收入24.55亿元，同比下降7.39%，归母净利润6.45亿元。

康比特上半年营收约4.46亿元

8月14日，康比特发布2026年上半年财报。报告期内，康比特营业收入4.46亿元，同比下滑20.61%；归属于上市公司股东净利润2381.58万元，同比增长56.83%。受市场及渠道调整影响营收短期下滑，但公司毛利率大幅提升，盈利能力显著增强。

仲景食品上半年营收约5.66亿元

8月17日，仲景食品发布2026年上半年财报。报告期内，仲景食品营业收入5.66亿元，同比增加8.01%；归母净利润1.08亿元，同比增长7.75%。公司积极布局保健食品赛道，推进新品研发与产能建设。

卓著健康上半年营收约7450万港元

8月17日，卓著健康发布2026年上半年财报。报告期内，卓著健康营业收入7450万港元，同比增长64.9%；归母净利润136.9万港元，同比增长161.81%；保健产品业务收入7090万港元，同比增加约70.5%。

佛慈制药上半年营收约4.4亿元

8月19日，佛慈制药发布2026年上半年财报。报告期内，佛慈制药营业收入4.4亿元，同比增长2.55%；净利润约3973.85万元，同比增长32%；食品保健品收入同比暴涨698.93%，药品包装材料收入大幅增长，传统中药业务营收平稳。

九芝堂上半年营收约16.32亿元

8月20日，九芝堂发布2026年上半年财报。报告期内，九芝堂营业收入16.32亿元，同比上涨29.08%；归母净利润2.50亿元，同比上涨74.01%。

西麦食品上半年营收约14.02亿元

8月20日，西麦食品发布2026年上半年财报。报告期内，西麦食品营业收入14.02亿元，同比增长22.03%；归母净利润1.48亿元，同比增长81.88%。多款食养新品表现亮眼。

东阿阿胶上半年营收约31.55亿元

8月20日，东阿阿胶发布2026年上半年财报。报告期内，东阿阿胶营业收入31.55亿元，同比增长3.39%；归母净利润8.60亿元，同比增长5.66%。保健品业务营收大幅增长，营收占比持续提升。

华润江中上半年营收约19.32亿元

8月22日，华润江中发布2026年上半年财报。报告期内，华润江中营业收入19.32亿元，同比下降9.75%；归母净利润4.91亿元，同比下降5.92%。

交大昂立上半年营收约1.4亿元

8月24日，交大昂立发布2026年上半年财报。报告期内，交大昂立营业收入1.4亿元，同比下降7.2%，归母净利润-1397万元。

寿仙谷上半年营收约2.76亿元

8月25日，寿仙谷发布2026年上半年财报。报告期内，寿仙谷营业收入2.76亿元，同比下降7.9%，归母净利润3687万元。

仁和药业上半年营收约20.91亿元

8月25日，仁和药业发布2026年上半年财报。报告期内，仁和药业营业收入20.91亿元，同比增加5.87%；归母净利润2.92亿元，同比增长0.52%；公司大健康类产品利润贡献比例约35%。

健康元上半年营收约65.83亿元

8月25日，健康元发布2026年上半年财报。报告期内，健康元营业收入65.83亿元，同比下降16.66%；归母净利润6.48亿元，同比下降17.49%。经营活动现金营业流入保持稳定。

健合集团上半年营收约86.96亿元

8月25日，健合集团发布2026年上半年财报。报告期内，健合集团营业收入86.96亿元，同比增长23.7%。经调整可比纯利约9.22亿元，同比增长153.2%；以“Swisse斯维诗“品牌为核心的成人营养业务上半年收入39.73亿元，同比增长13.9%。

若羽臣上半年营收约22.86亿元

8月29日，若羽臣发布2026财年半年报。报告期内，若羽臣总营收22.86亿元，同比增长73.29%；归属于上市公司股东的净利润1.67亿元，同比增长131.72%；自有品牌板块实现营收12.42亿元，同比增长105.83%，营收占比达54.34%。

仙乐健康上半年营收约20.52亿

8月29日，仙乐健康发布2026年上半年财报。报告期内，仙乐健康营业收入20.52亿元，同比增长0.51%；归属于上市公司股东的净利润1.53亿元；全球各区域营收方面，亚太及其他地区营收同比增长86.79%，欧洲区营收同比增长11.74%。

零售渠道

零售渠道端，电商渠道凭借高效的供应链整合与数字化服务能力，增长动能充沛。

线下连锁药店发展重心则从数量扩张转向单店效益与运营效率的挖掘，围绕"健康驿站"布局营养保健品类成为通用做法。药店不再局限于传统的药品陈列与销售，而是通过场景化陈列、专业药事服务、慢病管理和健康检测等手段，将门店打造为社区居民的健康入口。

与此同时，线上线下融合的O2O模式加速普及，即时零售成为药店触达年轻消费群体的重要增量通道。整体渠道正从单一的药品销售终端向综合健康服务平台加速演进。

京东健康上半年营收约409亿元

8月13日，京东健康发布2026年上半年财报。报告期内，京东健康营业收入409亿元，同比增长15.9%；非国际财务报告准则指标下（Non-IFRS）经营盈利35亿元，同比增长40.3%；经营利润率连续9个季度同比提升。

大参林上半年营收约139.91亿元

8月25日，大参林发布2026年上半年财报。报告期内，大参林营业收入139.91亿元，同比增长3.50%；归母净利润9.27亿元，同比增长16.10%；门店数量18726家。

漱玉平民上半年营收约53.14亿元

8月26日，漱玉平民发布2026年上半年财报。报告期内，漱玉平民营业收入53.14亿元，同比增长8.90%；归母净利润0.26亿元；门店数量约4000+家。

老百姓大药房上半年营收约109.98亿

8月27日，老百姓大药房发布2026年上半年财报。报告期内，老百姓大药房营业收入109.98 亿元，同比增长2.07%；归母净利润4.47亿元，同比增长12.30%；门店数量约15177家。

一心堂上半年营收约84.67亿元

8月27日，一心堂发布2026年上半年财报。报告期内，一心堂营业收入84.67亿元，同比下降5.00%；归母净利润2.57亿元，同比增长2.80%；门店数量约11000家。

健之佳上半年营收约41.83亿元

8月27日，健之佳发布2026年上半年财报。报告期内，健之佳营业收入41.83亿元，同比下降6.14%；归母净利润0.54亿元；门店数量5425家。

益丰上半年营收约121.30亿元

8月27日，益丰发布2026年上半年财报。报告期内，益丰营业收入121.30亿元，同比增长3.48%；归属于上市公司股东的净利润9.64亿元，同比增长 9.51%；门店数量约15239家。

结语

2026年上半年，营养健康产业在分化与调整中交出了一份韧性十足的答卷。

原料端告别粗放增长，技术与效率成为决胜关键；品牌与代工端在细分赛道突破与全球化布局中积蓄新动能；零售渠道则从规模扩张迈向精细化运营，线上线下协同构筑起更立体的健康消费场景。短期波动不改长期向好，健康需求的持续扩容为行业提供了坚实的基本盘，而企业的差异化竞争力与运营功底，将决定其在下一阶段格局中的座次。

财报中的数据是过去的注脚，而增长的答案永远在未来的现场。9月22日-23日，由营养品观察主办的「无尽的研发·2026中国精准营养大会&绿橄榄奖颁奖盛典」（点击报名）将于浙江杭州滨江开元名都大酒店盛大举行，来现场，一同聆听更多增长的故事。

文章来源：母婴行业观察

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