行业观察导读：

这一周母婴行业都发生了哪些大小事？我们都整理好了，一起来看看下吧。

本周聚焦：

• 雅培分拆全球营养品业务

• 美赞臣中国首发儿童营养系统

• 盛夏光年完成近5000万A轮融资

• 两只兔子宣布最新融资进展

• 9款婴配粉、17款特医食品批件信息公布

• 天猫母婴亲子双11开门红榜单出炉

• 孩子王旗下丝域美国门店已试营业

• 雀巢2026年Q3有机增长率达4.0%

• 润本前三季度营收同比增长13.63%

本周，母婴行业业务重构与场景细分同步提速，存量竞争下的战略调整更聚焦专业能力与细分市场。

资本与品牌层面，雅培分拆全球营养品业务，多个品牌将进入独立平台；美赞臣中国以系统化方案重构儿童营养品类逻辑。渠道端，双11母婴竞争升温，定制纸尿裤、全龄营养等细分新品密集落地，品牌场景化布局持续加码。

数据与政策层面，乳制品线下延续下行，雀巢大中华区逆势保持增长；政策端，工信部启动消费名品征集，妇幼产品获重点支持，细分品类迎来政策利好。

批件

9款婴配粉批件信息公布

10月16日，国家市场监督管理总局食品审评中心发布新一批的婴幼儿配方乳粉产品配方注册批件（决定书）邮寄信息，涉及美力源乳业的9款产品。

17款特医食品批件信息公布

10月12日、13日，国家市场监督管理总局食品审评中心发布新一批的特殊医学用途配方食品批件（决定书）邮寄信息，涉及冬泽特医、辰欣药业等企业共17款产品。其中有一款婴儿特医食品。

母观说：批件的流向，就是企业战略重心的流向。婴配粉赛道在收缩，特医在扩容，这个趋势已经很清楚了。更值得关注的是国产特医的占比在持续提升，尤其是婴儿特医食品，这个领域过去长期被外资把持，国产每拿下一款批件，都是在啃硬骨头。门槛高、周期长，能持续拿到批件的企业，说明研发投入是真金白银砸进去了，一旦跑通，壁垒也远比婴配粉高。

动态

雅培分拆全球营养品业务

10月21日，全球营养健康与医疗巨头雅培官宣了一个大动作：将全球营养品业务拆分为一家独立的上市公司。雅培在营养健康领域已有不错的积累，旗下已有Similac（婴配粉品牌）、PediaSure（儿童营养补充剂品牌）、Ensure等全球知名品牌。雅培多年老将Daniel Salvadori将出任新公司的首席执行官。

母观说：这是典型的巨头“聚焦”动作，把承压板块分出去，让核心业务轻装上阵。营养品在雅培四大板块里体量不小，但增长乏力，单独拆出来独立上市，反而能给它独立的估值和决策空间。全球巨头在周期里做这种取舍并不罕见，关键是新公司拿到自主权之后，能不能跑出比“大公司的一个部门”更快的节奏。

美赞臣中国首发儿童营养系统

10月19日，美赞臣中国发布“AuxoKids科学成长营养系统”，用“1+T+N”三层结构，把儿童营养从“一罐奶粉打天下”拆成配方基底、精细营养支持、场景化解决方案三个层级。“1”——美赞臣多国专利认证的独家长短链益生元组合聚葡萄糖（PDX）和低聚半乳糖（GOS）搭建配方基底；“T”——多种生物活性肽，实现营养精细化；“N”——围绕不同成长阶段与生活场景延伸出的多样化营养方案。美赞臣中国透露，核心儿童奶粉将全面应用这套系统，青少年新系列也在规划中，方向是成长+运动。

母观说：单品逻辑在3岁以后的市场正在失效，这几乎是行业共识。美赞臣正视了一个事实：儿童营养需求分层分场景，一罐奶粉包打天下的逻辑正在失效。方向是对的，但难点在落地：系统化方案对渠道的推介能力要求很高，需要门店愿意推、导购讲得清、消费者听得懂。能不能把“系统”真正落到货架上，考验的是渠道协同的深度。

盛夏光年完成近5000万A轮融资

10月20日，国内母婴设计师护理品牌重庆盛夏光年护理用品有限公司宣布完成5000万元A轮融资，本轮投资方为重庆弘晖渝邑私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）。本轮资金将重点用于品牌建设、渠道建设与深化产品研发。

母观说：纸尿裤这个品类，价格战已经打到没什么空间了。资本在这个时候加注一个设计师品牌，说明市场开始重新审视“品牌辨识度”的价值。盛夏光年靠设计和品牌感切出了一块自己的位置。拿到钱之后，能不能把全场景护理的故事讲成实实在在的复购，才是决定这条路能走多远的关键。

两只兔子宣布最新融资进展

10月20日，两只兔子发布3款AI智能硬件：求知3 AI安全座椅、Ori Ring灵犀智能指环和FreeAir AI免手扶吸奶器，分别瞄准儿童出行、女性健康和哺育场景。据悉，两只兔子今年上半年GMV同比增长200%，全国入驻门店超过1800家。目前业务规模约3亿元。其计划于今年年底开展C轮融资、2028年冲刺港交所IPO。两只兔子杭州富阳超级智慧工厂项目已完成建设，计划于今年11月启动产线。（智东西）

母观说：母婴硬件的竞争正在换挡，从拼功能、拼价格，转向拼智能、拼体验。两只兔子一口气发三款AI硬件，覆盖出行、健康、哺育，试图用“平台化”的方式卡住母婴场景的多个入口。这个打法的好处是想象空间大，难点是每一条产品线都需要独立的产品力支撑。资本给了弹药，市场会给答案。

孩子王旗下丝域美国门店已试营业

近日，孩子王在回复投资者提问时透露，旗下丝域美国加州门店10月6日已开始试营业。作为孩子王全家布局、出海布局的重要落子，丝域从去年被孩子王收购以来，从门店覆盖到业绩增长，已有不少亮眼表现。

母观说：服务型业态出海，比母婴零售直接出海更轻、也更灵活。丝域走的不是卖货的路子，而是把养发服务搬到海外，这种模式对供应链的依赖小，对本地化运营的要求高。东南亚和港澳的经验能不能复制到北美，考验的是组织能力，而不是资本能力。加州试营业只是起点，真正的看点是，孩子王能不能借丝域这条线，跑通一套可复制的海外服务模型。

天猫母婴亲子双11开门红榜单出炉

10月22日，淘天母婴亲子发布天猫双11开门红榜单。品牌方面，Pampers帮宝适、FILAKIDS、Babycare、Purcotton/全棉时代、inne拿下前五；店铺方面，Babycare旗舰店、全棉时代官方旗舰店、pampers帮宝适旗舰店、fila童装旗舰店、丸丫旗舰店抢下前五。

母观说：双11开门红榜单最有意思的地方，是它同时容纳了老牌与新锐。帮宝适这样的外资老牌依然稳，Babycare、全棉时代持续在位，FILAKIDS跨界挤进来，丸丫在店铺榜冒头。行业竞争格局已经不是简单的“外资退、国货进”，而是多股力量各有各的活法，恰恰说明这个行业还没有定型，机会窗口依然开着。

飞鹤上新初乳肽，加码全龄营养

10月20日，飞鹤集团正式推出飞鹤生命科学®初乳肽，以“24小时黄金初乳”为核心，凝聚北纬47°自有牧场的乳源精华，依托多年积淀的“乳蛋白基础研究 + 低温锁营养工艺 + 全产业链协同”三大科研能力，实现牛初乳粉、胶原蛋白肽与乳蛋白肽三大核心成分协同作用，从免疫基础、消化吸收到全身滋养，构建全维度乳源营养方案，为全家人筑牢健康防线。。

和氏乳业“蒲公英行动”第二季重磅来袭

为更好回馈广大粉丝的支持与厚爱，惠及万千新生代父母，2026年10月1日-12月20日，和氏乳业“蒲公英行动”第二季带着满满诚意再度回归！此次活动福利全新升级，购满6听任意和氏婴粉系列,即可参与转盘抽奖活动。奖品涵盖爱玛电动车、空气炸锅、豆浆机、儿童平衡车、同品奶粉一听、现金红包等，活动上线至今，各大经销网点大奖频出，爱玛电动车等重磅豪礼接连被抽中，不仅掀起了终端抢购热潮，更以实实在在的福利获得市场一致好评。

西北大学&雅泰乳业羊乳研究院揭牌

10月17日，在西北大学&雅泰乳业共同举办的“产学研协同创新 赋能羊乳产业高质量发展论坛”上，西北大学&雅泰乳业羊乳研究院正式揭牌成立。羊乳研究院将依托雅泰乳业省级企业技术中心与西北大学专业实验室，共建联合攻关平台，围绕羊乳功能成分提取、婴幼儿配方优化（特别是剖宫产宝宝营养需求）、营养指标精准量化三大维度重点展开，未来将实现从羊奶活性成分、到精准配方、再到营养功效验证的系统闭环，为剖宫产奶粉等精准羊奶产品研发提供科学证据支持。

伊利金领冠集中展示多款产品的本土化临床数据

10月15日至17日，由中国妇幼保健协会主办的第十七届妇幼健康发展大会在四川成都举办。伊利金领冠携特医产品托菲儿系列参会，集中展示多款产品的本土化临床数据。

雀巢Solgar Prime推出健康长寿系列

10月19日，雀巢集团宣布推出全新高端膳食补充剂系列Solgar Prime，以扩展其健康长寿产品组合。据称，该系列旨在帮助人们在中年及以后保持肌肉力量、活力和整体健康。此次推出支持雀巢持续聚焦健康老龄化这一战略增长平台。雀巢营养与健康战略业务单元负责人Serena Aboutboul表示，随着人们寿命延长并寻求更健康的生活，他们越来越希望保持力量、活力和行动能力。Solgar Prime系列包括Vitality Creatine Complex和Hair Growth Complex。该系列将于今年晚些时候在美国和欧洲上市，2027年进一步扩展至亚洲。（公司发布）

可心柔官宣檀健次为全球品牌代言人

10月21日，可心柔官宣檀健次为全球品牌代言人，并发布全新品牌TVC。值得一提的是，这次官宣，可心柔明确了品牌升级方向，品牌主张进一步落地为“温柔呵护，敏感时刻”。（卫品商业情报）

帮宝适发布“五大权威交叉把关”

近日，帮宝适“五大权威交叉把关”在中华医学会第三十一次儿科学术大会期间重磅发布，力推纸尿裤行业安全标准新升级。五大独立权威认证交叉验证：全线产品100%通过国标、高达五级溯源体系、全部件通过欧洲婴幼儿级成分安全检测、通过英国皮肤健康联盟认证、通过德国Dermatest®权威真人实测认证。

东方甄选定制婴儿纸尿裤首发当日成交额破500万

近日，东方甄选上新定制婴儿纸尿裤——云感系列，并且全平台首发当日成交额就突破500万，卖出超10万包。

露安适上新日常护理、临床防护新生两用裤

10月19日，露安适上新[4D安敏微气候」新生两用裤，聚焦日常护理和新生儿黄疸治疗临床防护双场景：日常穿——微气候2.0专利芯，久躺不闷潮，整夜睡得香；照光穿——100%物理隔蓝光，光疗时刻安心防护，不脱换直接进蓝光仓。

舒比奇亲体金丝柔新品纸尿裤上市

10月22日，舒比奇宣布亲体金丝柔纸尿裤新品上市。据悉，在产品打造上，舒比奇选用0.4D极细旦：每9000米纤维只有0.4克重，细到只有宝宝胎发的1/4*。为此，舒比奇挑优良蚕种，624小时恒温慢养，再层层筛拣，只留最饱满纤长的一缕。细纤维与真蚕丝交织成面层，从而实现柔软度提升48%；同时，搭配自研的【1旋2吸3锁】专利引力瞬吸芯、山茶油，给予多重呵护。

金光APP与金鹰集团235亿竞逐Essity生活纸业务

据最新市场消息，围绕瑞典全球卫生与健康用品巨头Essity计划剥离的庞大生活用纸业务，亚洲两大林浆纸航母——金光纸业APP、新加坡金鹰集团RGE，以及全球顶级私募股权投资机构CVC Capital Partners均已现身牌桌，考虑分别对该核心资产发起竞标。据悉，该资产包的整体估值高达约30亿欧元（约合人民币235亿元），年营收规模达435亿瑞典克朗（约合293亿元人民币）。目前，由摩根士丹利协助推进的“双轨制”（直接出售或独立分拆上市）战略审查已进入深水区。

金达威拟将2.38亿募资转向藻油

10月20日，金达威发布公告，公司董事会审议通过议案，拟对辅酶Q10改扩建项目进行结项，终止以募投资金投入信息化系统建设项目，并将两个项目剩余的合计2.38亿元募集资金变更用于10万吨藻油Omega-3项目（一期），该事项尚需提交公司股东会及金威转债债券持有人会议审议。

汤臣倍健投资成立健康科技公司

企查查显示，益倍适（广东）健康科技有限公司于近日成立，法定代表人为董莹，经营范围包含食品进出口、食品添加剂销售、以自有资金从事投资活动、健康咨询服务（不含诊疗服务）等。企查查股权穿透显示，该公司由汤臣倍健全资持股。

百合股份发布“纯净标签”企业标准

10月14日，百合股份发布“纯净标签”企业标准。该标准从配料精简、禁用清单、原料溯源、质量控制、检测要求五大维度构建指标体系，将清洁标签从泛化的营销概念细化为可执行、可检测的质量规范。

森永乳业菌体业务目标四年翻倍

10月16日，日本森永乳业对外披露双歧杆菌最新研究布局。企业对 BB536 菌株拥有超 50 年研究积淀，该菌株已经在全球30多个国家应用于食品，过往研究聚焦肠道调理、免疫调节，如今正式把衰老机制纳入重点研究方向。 森永乳业将菌体业务被定为增长核心，上财年营收同比提升25%，较8年前规模增长3倍；公司定下中期目标，4年内业务规模实现翻倍。2025 年 6 月设立生物制剂研究所，扩充研发人员，重点夯实海外市场科研证据，将面向东南亚、巴基斯坦推进高附加值产品开发，产品形态覆盖酸奶、饮料、婴幼儿食品、膳食补充剂等。（食品新闻社）

小飞象新店9城12店齐开

10月19日，小飞象宣布10月23日，9城12店齐开，涉及陕西、甘肃、江苏、福建、河北、山东等多个省份市场。

泡泡玛特前设计师做AI毛绒，红杉种子轮押注

近日，毛草乐园文化创意有限责任公司完成种子轮融资，投资方为红杉中国，并已启动新一轮融资。值得注意的是，创始人王丽丽为泡泡玛特前设计师，曾参与Crybaby、Molly、Labubu等核心IP开发；联合创始人Michael曾任大疆某BU负责人。品牌定位AI native的IP人格硬件，已推出兔子“咬咬”、小草“潦草草”等角色，产品兼具角色世界观设定与闹钟、摄像头、香薰、音响、GPS定位等功能。

小白熊新品T1奶瓶清洗机上市

10月16日，小白熊宣布T1奶瓶清洗机正式上市，联合武汉理工大学共同研发。机器采用13层立体洗，主打101孔全域喷淋、12万+PA强劲冲刷压、75℃高温溶油，100℃高温蒸汽、紫外线双重杀菌，灭菌率达99.999%，支持48小时抑菌存放。

李佳琦直播间母婴亲子商品预约榜出炉

近日，李佳琦直播间母婴亲子商品预约榜出炉（数据统计周期:2026年10月3日00:00-10月13日00:00）。从「所有女生会员服务中心」预约数据来看，母婴亲子商品预约前10名覆盖了卫品、家清、喂哺、睡眠、洗护、玩具等多个类目。但占据C位的，不是大件，而是德佑隔尿垫、wickle奶瓶果蔬清洗剂、可心柔保湿云柔纸巾，包揽前三。

天猫双11尾款首日童装店铺榜

近日，第三方数据平台知衣发布天猫双11尾款首日童装店铺榜：FILA童装旗舰店、davebella旗舰店、巴拉巴拉官方旗舰、保姆鹅旗舰店、优衣库官方旗舰店、高梵童装旗舰店、q21旗舰店、THE NORTH FACE童装旗舰店、anta安踏童装旗舰店、minipeace旗舰店上榜前10。

速卖通与天猫启动“中国品牌全球增长计划”

10月19日，2026阿里速卖通年度峰会暨双11商家大会在深圳举行，超过1.5万名商家参会。会上，速卖通与天猫启动“中国品牌全球增长计划”，重点面向头部品牌、AI硬件新品牌和优质工厂品牌。

财报

雀巢2026年Q3有机增长率达4.0%

10月22日，雀巢公布最新业绩：2026年第三季度总销售额为228亿瑞士法郎，有机增长率达4.0%，实际内部增长率为2.8%，延续持续改善态势。分别聚焦地区和业务来看：中国市场仍然起到明显的业绩支撑作用，雀巢大中华区有机增长率为4.2%。此外，雀巢营养品业务正在加速调整，有机增长率为0.3%。

母观说：大中华区恢复正增长，是积极的信号，更值得看的是增长结构，实际内部增长率2.8%，说明这轮修复靠的是真实销量，而不是提价撑起来的。渠道去库存基本完成，接下来拼的是终端动销。大中华区的复苏势头是积极的，但营养品板块的修复节奏仍然偏慢，这块短板补得有多快，决定了这轮增长的成色。

润本前三季度营收同比增长13.63%

10月20日，润本发布最新业绩与经营数据：第三季度营收3.52亿元，同比增长2.89%；前三季度营收14.06亿元，同比增长13.63%；归属于上市股东的扣非净利润方面，第三季度为7418万元；前三季度共计2.91亿元，同比增长15.87%。值得注意的一点，今年Q1和Q3，润本营收主力为婴童护理产品系列；而在Q2，营收主力则是驱蚊产品系列，并且对全年的营利表现有明显的拉升作用。

母观说：润本的这份成绩单，给很多细分品类品牌提供了一个参考样本：靠一个强品类建立品牌认知，再把认知平移到相关性高、复购强的品类上，形成“基本盘+增长盘”的结构。驱蚊是入口，婴童护理是延伸，两者共享“安全、温和”的品牌心智。这个路径不新鲜，但润本跑出了数据，说明执行到位。对行业来说，比增速更有借鉴意义的是这个结构。

宝洁上季创下3年来最快有机增速

10月22日，宝洁公司发布截至9月份的第一财季业绩，期内有机收入增长了4%，创下三年来最快增速。在业绩会议上，公司高层表示，在中国市场帮宝适的销售额增长了50%。（公司发布）

天润乳业第三季度净利同比增长131.12%

近日，天润乳业发布三季度报告，第三季度公司实现营业收入7.35亿元，同比增长8.39%；归属于上市公司股东的净利润2598.23万元，同比增长131.12%。前三季度公司实现营业收入21.85亿元，同比增长5.39%；前三季度归属于上市公司股东的净利润8023.22万元，同比扭亏。

汤臣倍健前三季度营收52.98亿

10月23日，汤臣倍健披露三季报，公司今年前三季度实现营收52.98亿元，同比增长7.78%，实现归母净利润8.13亿元；第三季度实现营收16.26亿元，同比增长17.6%；实现归母净利润2.1亿元，同比增长22.73%。

jELLYCAT最新业绩：年营收约40亿

近日，英国毛绒玩具品牌jELLYCAT发布最新财报：截至2025年12月，公司年营收达4.5亿英镑（约40亿元人民币），同比增长35%；净利润1.8亿英镑（约16亿元），同比翻倍。业绩增长主要得益于体验式零售的快速扩张，2025年新增22个零售空间，远超2024年的3个，并在伦敦、洛杉矶、柏林等地开设机场、滑雪、音乐节等主题快闪店。亚太地区贡献了34%的收入，中国市场是核心驱动力。

孩之宝Q2增15%

近日，孩之宝发布最新业绩，2026年第三季度营收15.95亿美元，同比增长15%，连续四个季度双位数增长。万智牌单季营收首破6亿美元达6.16亿美元，同比增长34%，带动威世智与数字游戏板块营收增31%。消费品板块营收增4%，利润翻倍。公司再上调全年指引并翻倍回购目标，但增长对万智牌的依赖仍受关注。

数据&趋势

2026中国玩协四展开幕，境外展商同比增长54.5%

10月21日，由中国玩协主办的第二十四届CTE中国玩具展&潮玩展、第十九届CLE中国授权展、CKE中国婴童用品展和CPE中国幼教展暨CLE上海IP品质生活节、CKE品质育儿生活节在上海开幕。今年汇聚全球42个国家和地区的2667家展商、5504个品牌和超过2700个全球正版IP，其中境外展商667家；韩国、日本、俄罗斯、欧洲、泰国及中国港澳台的17个境外展团参展，同比增长54.5%。

前八月，乳制品GMV同比下滑12%

2026年1-8月，快消品线下流通GMV同比下滑4.8%，乳制品跌幅最大、达12.8%。其中，奶粉、奶酪降幅分别为12.9%和15.0%，处于中间梯队；酸奶、乳酸饮料、风味牛奶降幅均接近或超过19%，其中乳酸饮料跌幅最大、达19.8%；纯牛奶体量占比达44%、是乳制品的基本盘，其跌幅明显小于其他品类，对整体形成一定支撑；酸奶、乳酸饮料、风味牛奶三个品类合计占比近五成、降幅均在19%以上，是拖累乳制品整体下滑的主要品类。

三季度GDP出炉

国家统计局10月19日发布数据显示，初步核算2026年前三季度我国国内生产总值（GDP）1071071亿元，按不变价格计算同比增长4.6%。分季度看一季度GDP同比增长5.0%，二季度增长4.3%，三季度增长4.5%。

前三季度社会消费品零售总额增长1.1%

国家统计局最新数据显示，2026年1—9月社会消费品零售总额370001亿元，同比增长1.1%；9月单月社会消费品零售总额42433亿元，同比增长1.1%。（国家统计局）

政策&新规

工信部2026年度中国消费名品征集工作启动

10月22日，工业和信息化部发布关于组织征集2026年度中国消费名品的通知，目的是从历史经典、时代优品、潮流新锐三个维度，征集打造一批优质企业品牌和特色区域品牌。征集领域为轻工、纺织、食品、医药等消费品领域，重点支持特定人群适用产品品牌，包括适老化产品、助残产品、妇幼产品等类别，并依据产品功能创新性和适用性差异化制定评价标准。其中，妇幼产品主要包括为女性及婴幼儿两类人群提供日常护理、喂养、穿着、出行、玩乐、安全防护等适用功能的产品。

市场监管总局发布一批网络食品销售虚假宣传典型案例（第二批）

10月21日，市场监管总局发布一批网络食品销售虚假宣传典型案例（第二批），公布了6起典型，多起为保健食品虚假宣传，如山西省晋城市市场监管局办理弘华养生馆保健食品虚假宣传案，经营者刘某及工作人员通过口头介绍、微信聊天、集中授课、发放彩页等方式，向消费者推销汉瑞宝牌氨糖软骨素碳酸钙胶囊等产品，宣称具有通经络、排毒、补气血、调节肠道功能、改善睡眠等功能。四川省成都市龙泉驿区市场监管局办理弘爱健康咨询有限公司对商品功能作虚假商业宣传案，当事人弘爱健康咨询有限公司涉嫌在“小鹅通”平台直播销售“天美仕黄精蛋白肽饮品”过程中，宣称普通食品具有疾病预防、治疗功能。

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