快讯
上美股份发布2025年度业绩公告，营收91.78亿元，同比增长35.1%；净利润11.54亿元，同比增长43.7%，集团单聚焦多品牌全球化迈入新征程。
3月31日，森马服饰发布2025年年度报告显示，实现营业收入150.9亿元，同比增长3.17%。归属于上市公司股东的净利润为8.92亿元。旗下巴拉巴拉等儿童服饰业务实现收入108亿元（同比 + 5.18%），增长核心来自品牌力持续提升、全渠道精细化运营，以及儿童运动、亲子户外等新兴场景的拓展，营收占比进一步提升至 71.57%。
3月29日，好孩子国际发布2025年度业绩公告，全年收益86.59亿港元，毛利44.34亿港元。分品牌看，高端品牌CYBEX收益50.47亿港元，同比增长13.0%，占总收益比重升至58.3%。分产品看，汽车安全座分部收益40.16亿港元，同比增长3.7%，表现相对稳健。
3月31日，鸣鸣很忙发布2025年度业绩公告，公司门店商品交易总额（GMV）达935.69亿元，同比增长68.5%；实现营业收入661.70亿元，同比增长68.2%；净利润23.29亿元，同比增长180.9%；经调整净利润26.92亿元，同比增长194.9%。
3月30日，新西兰毛利基金会代表团一行莅临伊利集团北京商务运营中心，开展参观交流活动。新西兰毛利基金会首席执行官约翰·唐米希里，中共中央对外联络部中国经济联络中心副主任杨淞，伊利集团副总裁杨超群等出席相关座谈活动。在伊利全球化战略推进过程中，新西兰始终处于重要战略地位。当前，中新合作进入新阶段，伊利将进一步拓展双方合作的深度与广度。截至目前，新西兰已成为伊利海外最大投资目的地，伊利也成为在新西兰投资规模最大、产业合作最广泛的中国乳企。
母婴行业观察
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泡泡玛特爆发、jELLYCAT稳坐...这届双11，新锐潮玩与传统巨头“战事升级”
作者：玩具前沿
导读：潮玩品牌登顶、传统巨头企稳......今年双11的玩具行业正在进行一场深刻的格局重构。
从传统玩具榜单来看，jELLYCAT、贝易、上海迪士尼位居前三，母婴相关品牌占比近80%，包括贝易、宝宝巴士，babycare、巧虎、弥鹿、酷骑、hape、小彼恩、babygo、曼龙母婴、斑马、贝杰斯等。可以看出，安全与益智教育仍然是母婴玩具的核心卖点。
除此之外，还有一份潮流玩具与传统玩具合并的综合榜单。榜单前五中潮玩品牌占据四席，而传统玩具品牌排名普遍下滑，宝宝巴士、babycare、巧虎、弥鹿、酷骑等滑落至下半区。
值得注意的是，传统头部品牌在潮玩冲击下依然保持韧性。jELLYCAT、上海迪士尼、贝易等品牌虽排名有所变动，但均稳定在榜单前半区，证明其市场基本盘依然稳固。不少品牌开始借鉴潮玩运营思路，如弥鹿凭借美学设计与益智功能结合，在两大榜单中均占有一席之地，同时也展示了传统玩具品牌转型升级的成功路径。
在潮玩品牌方向，IP驱动成为核心竞争力。叠纸心意空降第一，泡泡玛特跑至第二，米哈游闯入前三，原神位列第五，显示IP在玩具市场的强大号召力，尤其是游戏IP。这些品牌凭借深厚的IP底蕴和忠实的粉丝基础，实现了快速的市场渗透。
仔细对比两份榜单不难发现，玩具与潮玩的传统分野正在消失，取而代之的是“收藏性玩具”这一新兴品类。限量发售与系列收集成为重要驱动力。TOPPS与共鸣等品牌的入榜，表明收藏性消费已成为不可忽视的市场力量。消费者既看重把玩体验，也追求收藏价值，这也促使玩具市场的重新洗牌。
从品牌定位来看，情感链接深度决定品牌忠诚度。泡泡玛特通过盲盒玩法建立的情感连接，吉伊卡哇凭借可爱形象营造的治愈情绪与jELLYCAT仪式感的情感价值体验形成了直接竞争。而这场围绕“情感”的争夺的背后，恰恰源于玩具市场年龄界限的打破。以原神、明日方舟为代表的游戏IP玩具，其核心受众是具备强付费能力的青少年与成人，这彻底打破了传统玩具以儿童为中心的市场格局。品牌们不再固守单一年龄层，而是通过精准的情感定位，实施覆盖全年龄段的用户策略。这种目标客群的差异，也反映出行业对增量市场的进一步探索。
纵观全局，玩具行业的边界正在消融，价值正在重构。潮玩的崛起不是对传统玩具的替代，而是市场扩容与消费升级的必然结果。从“玩乐”到“收藏”，从“儿童导向”到“全龄覆盖”，从“功能满足”到“情感连接”，行业内涵不断丰富，外延持续扩展。值得一提的是，虽然当前榜单仍以传统形态玩具为主，但AI等科技技术的融入正在创造新的体验可能，为下一轮变革积蓄能量。
文章来源：母婴行业观察
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